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以太坊通过‘Glamsterdam’升级强化去中心化与抗审查性——Mexventures研究报告分析

2026-02-13 12:13:27

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以太坊路线图新动向：Glamsterdam升级前瞻

全球区块链投资机构近日发布报告指出，以太坊正以2026年上半年为目标，筹备名为"Glamsterdam"的重大升级。该升级旨在通过优化区块生成结构、改革燃料费体系、实现提议者-构建者分离架构的链上迁移等措施，全面提升以太坊主网层的稳定性与去中心化程度。

技术架构的双重演进

本次升级将同步更新共识层与执行层，标志着以太坊发展策略从侧重二层网络扩展，转向夯实基础层的技术持久性与金融支付基础设施可靠性。作为2025年Fusaka升级后的关键路线图节点，目前相关功能已进入测试网验证阶段。

升级的核心突破之一是提议者-构建者分离机制的链上实施。原有架构中区块构建协调依赖链下中继器，存在权力集中风险。新机制将通过协议层面重构，实现最大可提取价值流转的透明化，从而显著增强网络抗审查能力。

性能优化与资源重置

另一重要革新在于引入"区块级访问列表"机制。该设计通过预披露区块内将访问的账户与存储位置，降低节点验证所需的时间与资源消耗，为网络提速与并行执行奠定基础。同时，升级还将重构现行燃料费体系，降低基础转账成本，并对导致状态膨胀的交易施加更高费用。这一调整有望抑制垃圾交易，为去中心化金融用户创造更可预测、高效的交易环境。

基础设施的长期价值

此次升级更注重长期技术基础培育而非短期市场效应。分析认为，随着抗审查性与去中心化程度的提升，以太坊作为全球价值资产的制度信任度将进一步加强，为机构投资者参与创造更健全的底层架构。

从技术演进脉络观察，2024年Dencun升级聚焦二层网络成本优化，2025年Fusaka侧重数据扩展与节点负载减轻，而Glamsterdam则致力于通过基础层改造提升区块生成效率与网络完整性。预计2026年下半年规划的Hegota升级将继续沿此路径，着力解决存储瓶颈问题，构建更高效的数据管理体系。

总体而言，Glamsterdam不仅是技术迭代，更是以太坊迈向全球金融结算层的关键结构性改革。这一系列升级将通过底层机制创新，持续塑造加密货币生态系统的未来竞争力格局。

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今日快讯

国内最大加密资产交易平台Upbit宣布下架路印协议代币 Upbit于公告中指出，路印协议项目存在核心信息披露不充分、业务合规性与实质性存疑、可持续发展及实际开发与业务进展状况堪忧等问题。平台认为上述问题可能导致投资者权益受损，因而决定自3月16日15时起终止其交易服务。平台建议持有者妥善安排资产此次下架决定源于路印协议项目长期存在的披露透明性与业务合规争议。Upbit建议平台内持有该代币的用户在交易终止前及时核查并调整资产配置

Upbit将于3月16日终止Loopring（LRC）交易。

机构认可与战略支持随着隐私成为加密货币市场的焦点叙事，Zcash持续吸引着机构的关注。以太坊联合创始人Vitalik Buterin于2026年2月6日向Shielded Labs进行了第二笔捐赠，专门用于支持Crosslink升级。他表示，Zcash始终是最值得尊敬的加密货币项目之一，坚定专注于隐私保护。Shielded Labs的Crosslink工作旨在增强安全性，同时减少长期可持续性的安全预算。 Winklevoss兄弟将Cypherpunk Technologies重组为首家专注于Zcash的数字资产储备机构，并投入5000万美元收购ZEC，同时向Shielded Labs捐赠了价

隐私叙事与技术升级并行，Zcash获机构青睐

美国劳工统计局将于周五发布一月份消费者价格指数数据，该数据的发布因美国政府短暂部分停摆而延迟。预计报告将显示通胀压力略有缓解，但仍高于美联储2%的目标。月度CPI预计将稳定在0.3%，与12月数据持平；年化CPI预计为2.5%，略低于前月的2.7%。核心CPI预计月度环比为0.3%，年度同比为2.5%，与前值0.2%和2.6%相比变化不大。通胀数据对美联储官员至关重要，尽管CPI并非他们最青睐的指标。政策制定者的货币政策决策基于个人消费支出价格指数。然而，CPI数据是价格压力走向的重要指标，因此往往引发相关市场波动。预期数据与市场影响预计这些数据不会带来太大冲击。自2024年年中

美国1月CPI数据料显示通胀温和回落

ETHZilla以商用喷气发动机为抵押推出代币化产品，加速布局实物资产代币化市场 ETHZilla以商用喷气发动机为抵押推出代币化产品，加速布局实物资产代币化市场。该举措旨在将飞机发动机租赁收益上链，尝试将原本以机构为主的航空金融向个人投资者开放，因而备受关注。据悉，此次推出的产品名为“Eurus Aero Token I”，其基础资产为两台由美国航空公司运营的商用喷气发动机。该代币在以太坊二层网络上发行，并通过去中心化金融平台进行分发。投资者通过购买代币，可间接获得发动机租赁合约所产生的租金收益。 ETHZilla以约1220万美元的价格购入了相关发动机。代币单价定为100美元，最低购买数

2200万美元（约1759亿韩元）“两台喷气发动机”代币化…ETHZilla开启年化11%的RWA收益市场

瑞银通过贝莱德比特币ETF扩大持仓敞口瑞银集团已将其对贝莱德iShares比特币信托的持有份额增至548,614股。截至2025年12月31日，该头寸价值2720万美元。这一信息出现在该银行于2026年1月29日向美国证券交易委员会提交的13F持仓报告中。与瑞银之前持有的头寸相比，此次持仓量大幅增加。然而，相对于其6160亿美元的13F投资组合总规模，这一配置比例仍然较小。该持仓结构显示其通过受监管的ETF工具获得比特币敞口，而非直接持有比特币。市场观察人士指出，此举是更广泛机构趋势的一部分。这种投资方式反映了机构对合规性、托管保护和受监管准入渠道的偏好。此方法也符合大型金融机构现有的风

瑞银增持贝莱德比特币ETF，彰显机构加密兴趣升温

比特币现多空分歧关键指标游走于修正与深调之间当前比特币市场释放出多个曾在历史周期中预示关键转折的信号，但尚未出现通常伴随持久底部形成的典型特征。尽管投资者仍在争论最坏情况是否已被定价，多家链上数据平台监测的多项指标显示，市场正处于周期性调整与深度重置的拉锯之中。长期持有者抛压强度、市值与实现价值比率、未实现净盈亏比率以及盈利供应占比等核心指标，目前均处于"无人区"——其位置恰介于中期修正与全面市场重置的临界地带。长期持有者的盈利水平已从去年10月的142%降至盈亏平衡点，但分析师指出这距离真正的投降式抛售仍有距离。周四发布的研究报告指出："历史数据显示，熊市底部往往出现在长期持有者承受

比特币显现转机迹象——但专家称尚未见明确底部

过去一周，比特币艰难维持在72,000美元关口上方，交易员们正在权衡，这究竟是机构资金即将新一轮进场的信号，还是更广泛风险规避周期中的短暂停顿。尽管价格走势依然震荡，但衍生品市场却发生了剧烈变化：比特币期货的总未平仓合约以美元计已降至340亿美元——这是数月来的最低水平，也是自2024年11月以来最急剧的下跌。然而，若以比特币本位计算，未平仓合约仍维持在约502,450枚比特币，这表明市场对杠杆的需求并未崩溃，且这种平仓态势在不同资产计价方式下并不统一。过去两周，强制平仓总额约达52亿美元，突显了在谨慎和不确定情绪下，多头头寸的脆弱性。核心要点比特币期货未平仓合约（以美元计）降至340亿

比特币未平仓合约创2024年新低：传统金融正撤离BTC？

随着首只美国证券交易委员会批准的狗狗币ETF在华尔街上市，模因市场重新成为焦点，标志着主流接受度的重大转变，并助长了代币领域新一轮的投机热潮。狗狗币ETF的推出使得模因币引领了更广泛的加密货币市场表现，随着投资者追逐高波动性叙事，模因币交易量和链上参与度激增。在这种复苏的氛围中，Memecore强势反弹，Pudgy Penguins也显示出选择性走强，因为社区重新点燃了购买压力，社交势头推动了新的市场行动。在这场复兴浪潮中，APEMARS正崭露头角，成为终极的社区驱动型模因币，其预售吸引了持有者的热烈参与，他们渴望在炒作达到顶峰之前成为这个活跃生态系统的一部分。随着模因币热度上升以及传统金融

标题翻译润色如下：迷因币市场风云再起：Memecore下跌1.9%、PENGU仅报0.006美元之际，社区驱动型迷因币预售引爆市场，投资回报率狂飙近万倍

核心要点比特币未平仓合约降至340亿美元，但以比特币计量的稳定交易量表明杠杆需求未变。疲弱的美国就业数据和比特币期权偏斜显示市场转向看跌，尽管黄金和股票表现出相对强势。过去一周，比特币价格难以维持在72,000美元以上，这让投资者质疑机构需求是否已枯竭。比特币期货总未平仓合约暴跌至2024年11月以来的最低水平，随着不确定性增加，加剧了对重新测试60,000美元支撑位的担忧。周四，比特币期货总未平仓合约降至340亿美元，较30天前下降28%。然而，以比特币计量时，该指标基本持平于502,450 BTC，表明杠杆需求实际上并未减少。部分下跌也归因于强制平仓，过去两周的强平总额达52亿美元。

比特币持仓量跌至2024年以来最低点：传统金融正撤离比特币？

市场一季度的开端并非烟花绽放比特币走势横盘，资金流向呈现选择性。在经历了数月的剧烈板块轮动后，交易者变得谨慎起来。然而在市场表面之下，一股新的力量正在悄然积聚。一种围绕着稀缺性、结构性及叙事时机的「小币种热潮」正悄然兴起。 1. APEMARS：稀缺性机制驱动百倍叙事该项目通过结构性设计，而非随机性，将自己置于此次小币种热潮的中心。其预售采用阶段性推进模式，价格随阶段完成而逐步上调，这创造了透明的时机激励而非无序的波动。这种明确性使其进入百倍潜力币种的讨论范畴，尤其吸引了寻求结构性机遇的早期参与者。与许多迷因项目不同，该协议强调售后的规划，其销售税机制和路线图旨在为上市后的流动性提供稳定

别错过这轮山寨币热潮：APEMARS预售及四款病毒式传播币种有望在Q1掀起新一轮百倍加密货币热潮

瑞波最高法律负责人提及稳定币监管妥协可能瑞波公司的首席法务官斯图尔特·阿尔德罗蒂在美国银行业、参议院及加密行业参与的稳定币收益监管讨论中提及“妥协可能性”，市场目光正聚焦于瑞波、其即将发行的稳定币RLUSD以及瑞波生态核心资产瑞波币的未来走向。有观察指出，围绕稳定币收益结构的谈判结果，或将改变瑞波公司的商业模式及瑞波币的中长期估值。近期，白宫举行了一场小型会议，重新审视稳定币监管框架草案。据悉，银行、行业团体及主要加密企业代表参与了此次会议，并就未来监管将允许哪些活动、特别是如何定义“收益”结构进行了更具体的讨论。瑞波公司由阿尔德罗蒂代表出席。此次会议的氛围由主要报道美国金融监管议题的记

XRP徘徊于1.37美元（约合1,975韩元）附近……白宫稳定币奖励谈判与RLUSD的命运分歧

数据显示，代币化黄金总市值已突破60亿美元。相较年初增长超过20亿美元，数字资产市场中与黄金挂钩的代币需求显著上升。市场高度集中主要品种泰达黄金和PAX黄金合计占据约96.7%的市场份额，几乎主导整个代币化黄金市场。新兴需求推动增长分析指出，随着将传统避险资产黄金以区块链代币形式持有和转移的需求不断增长，黄金支持的稳定型代币市场正在迅速扩大

黄金代币化总市值突破600亿美元……自年初以来增长200亿美元

泰国证券交易委员会已批准比特币及其他数字资产在受监管的衍生品市场中使用。与加密货币挂钩的期货和期权将在泰国期货交易所进行交易，并接受持牌机构的监督。此举在拓展投资者参与渠道的同时，确保相关活动处于规范框架之内。现货交易仍限于经批准的交易所进行，且支付限制保持不变。数字资产进入泰国衍生品市场根据修订后的《衍生品法》，数字资产可作为期货、期权及相关合约的标的资产。比特币已被列入符合条件的投资工具名单，与碳信用及其他经批准的资产并列。相关交易将在泰国期货交易所进行。证监会表示，加密货币衍生品将遵循与传统合约相同的监管标准。运营商必须获得许可证并满足报告与合规要求。这些管控措施旨在保障交易有

泰国证监会批准比特币及加密资产进入期货与期权受监管交易市场

比特币挖矿面临近年来最严峻的经济环境比特币价格下跌，叠加网络难度提升与能源成本上涨，已将矿工收益压至历史低点。据相关数据显示，比特币目前交易价格徘徊在78,000美元附近，较十月逾126,000美元的峰值下跌超过38%。这场从外部看似普通的回调，在挖矿运营内部却显得尤为严峻。有分析机构指出矿工正处于“严重收益不足”的状态，其盈利可持续性指数已跌至21，为2024年末以来的最低水平。财务压力已开始波及比特币网络。自十一月以来，比特币全网算力已下降约12%，成为自2021年中国禁止挖矿活动以来最急剧的回落。网络安全强度亦已减弱至2025年9月以来的最低水平。挖矿经济陷入负循环矿池数

比特币挖矿收入跌至历史新低

比特币矿业公司调整财务策略应对行业经济下行随着行业经济环境恶化，比特币矿业公司Cango于一月调整了其财务策略。该公司在当月产出496.35枚比特币的同时，售出了550.03枚比特币。此次出售量约占其月比特币产量的111%。这是Cango自2024年末转型为自营矿企以来首次清算挖矿所得的比特币。彼时，该公司退出了传统的汽车金融业务，重新定位为大型比特币矿商。受一月份出售行为影响，Cango的比特币总持有量从2025年底的7,528.3枚下降至7,474.6枚。这一减少凸显出采矿行业日益增长的流动性压力。天气干扰与算力下降 Cango运营的矿机群名义算力为50 EH/s。然而其一月平均运

坎哥出售550枚比特币应对挖矿经济紧缩

比特币持续低于预估生产成本交易，矿工行业压力加剧当前比特币市场交易价格已跌破其预估平均生产成本，使得挖矿行业普遍承压。数据显示，目前挖出一枚比特币的平均成本接近8.7万美元，而市场价格已滑落至7万美元区间。这意味着比特币价格较生产成本低约20%。从历史数据看，价格持续低于生产成本往往是熊市的显著特征，同时也预示着矿工盈利压力正在加大。成本上升与收益下滑的双重挑战生产成本估算主要依据比特币网络算力难度，并将其作为全行业成本的代表指标。通过将算力难度与网络市值挂钩，分析人员能够推算出综合挖矿成本的大致范围。类似情况在以往市场低迷阶段也曾出现。无论是2019年还是2022年，比特币都曾经历

比特币跌破矿机成本价

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比特币价格下跌迫使ASIC矿机陷入亏损

加密货币市场呈现价格与成本罕见趋同态势当前比特币交易价格已跌破上市矿企的平均预估生产成本，这一现象促使分析师指出其市场动态可能正面临转折。据测算，单枚比特币的平均开采成本约在74600美元附近。当现货价格低于此阈值时，矿工盈利能力将受到挤压。运营方通常通过削减资本支出与缩减矿机规模应对，但历史数据显示此类阶段往往持续时间有限。矿业经济形成天然支撑比特币挖矿经济学常会构筑自然支撑区域。当价格持续低于生产成本时，边际矿商将承受压力，进而减少进入流通领域的新供应量。市场结构随之通过竞争减弱与算力难度调整逐步实现平衡。研究同时指出投资者行为正在转变。早前大型持币者的抛售行为加剧了市场压力，但

比特币挖矿经济预示市场底部

委内瑞拉石油产业复苏引发天然气燃烧发电挖矿新讨论随着委内瑞拉石油产业重现活力，利用燃烧天然气进行比特币挖矿的话题再度引发关注。该国分析人士认为，其蕴藏的巨大未开发能源潜力可转向加密挖矿领域。委内瑞拉已探明天然气储量位居世界前列，但由于基础设施有限，大量天然气未能有效利用。据统计，目前该国近四分之一的天然气产量以燃烧方式消耗。废弃能源的变现机遇这种状况反而可能创造独特机遇。比特币挖矿可脱离电网运行，矿工能够直接在采油现场部署移动集装箱设备，从而将废弃能源转化为经济效益，同时避免对国家电网造成压力。燃烧天然气作为战略挖矿资源当地比特币矿工德默森·戴维指出，利用燃烧天然气挖矿兼具可行性

分析师：委内瑞拉或开启火炬气比特币挖矿

泰达公司开源发布挖矿操作系统，助力比特币挖矿管理 USDT稳定币发行机构泰达公司近日宣布开源其挖矿操作系统。该系统专为管理和自动化比特币挖矿作业设计，旨在为小型矿工和大型工业设施提供统一的基础设施管理方案。该操作系统通过将挖矿硬件、电力系统和运营基础设施的数据整合至单一平台，实现端到端的监控。系统可追踪算力、能耗和设备运行状态，使运营商能够通过统一界面管理矿场，无需依赖多个分散的工具。泰达公司表示，该操作系统的模块化设计使其能够高效扩展，无需依赖中心化的第三方解决方案。这种灵活性有助于降低运营复杂度，同时提升矿场整体透明度与控制力。开源战略与开发者工具泰达公司首席执行官保罗·阿尔多伊

Tether 开源其挖矿操作系统

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情人节将至，美国检察官提醒警惕加密货币爱情骗局

美国检方警示情人节成新型诈骗高发期美国俄亥俄州北区检察官办公室近日发布警示称，情人节期间不仅是鲜花与交友应用的旺季，也可能成为情感诈骗活动的高峰期。这类骗局正日益与加密货币欺诈及有组织犯罪网络相结合，诈骗者往往通过网络关系建立信任后诱导受害者进行加密货币支付或参与虚假投资计划。 “杀猪盘”骗局呈现专业化趋势分析人士指出，当前大量案件与所谓“杀猪盘”骗局存在关联。这类长期欺诈手段通过情感培养与虚假加密投资平台相结合，诈骗者通常会引导目标脱离正规社交平台，转而使用加密通讯软件进行交流。常见警示信号包括过早表达爱意、始终拒绝线下见面，以及要求通过加密货币、礼品卡或电汇进行转账。金融安全专家

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