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比特币与传统避险资产比肩：市场稳定性受关注
有分析指出，比特币正展现出与传统避险资产黄金、白银相当的稳定性。泰达公司扩大黄金投资、实物资产与去中心化金融平台联动增强、以及美国监管政策的不确定性相互作用，正推动资本从加密货币流向贵金属和去中心化金融领域。
Figure Markets首席执行官Mike Cagney近期在访谈中解释道：“比特币的走势与黄金、白银趋同，正日益被视为具备稳定性的长期资产。这一趋势与市场整体投资倾向的变化相吻合。”
Cagney将泰达公司近期选择持有黄金而非法定货币或美债的举动解读为值得关注的信号。他认为：“泰达选择黄金，意味着其看好黄金的长期收益潜力。这一选择也可能促使其他稳定币发行方重新审视自身的资产配置策略。”
事实上，泰达的这一举措被视为稳定币市场寻求资产多元化与稳定性的信号。Cagney补充说：“很可能会有更多发行方将其投资组合转向黄金等大宗商品。”
黄金与白银市场本身也出现了值得关注的动向。Cagney主张：“若将黄金价值与货币总量关联，其价格应远高于当前水平。理论上，黄金价格应达到每盎司约1.6万至1.8万美元区间。”
他进一步指出：“中国历史上一直将白银视为‘货币’，近期甚至积极引导国民购买白银。”这表明白银需求未来可能进一步增长。特别是芝加哥商品交易所上调白银交易准备金要求，可能刺激未来市场波动，并从中长期推动银价上涨。
Cagney预计，当前黄金和白银的上涨行情可能会暂时削弱市场对比特币等加密货币的关注。他强调：“部分曾停留在加密货币领域的机构资金正在转向贵金属，这不仅仅是投资者偏好的简单转换。”
尤其在Hyperliquid等去中心化金融平台上，基于贵金属的代币抵押与交易日益活跃，使得传统金融与加密领域的界限更加模糊。Cagney强调：“市场已发展到可以用1盎司黄金支持发行的代币作为抵押来借入或交易比特币。这种透明的抵押系统将成为未来资产交易的主流。”
与此同时，Cagney指出美国监管的不确定性仍然存在。他评估道：“《清晰法案》通过的可能性仅有5%。美国国内的比特币企业或许能获得部分监管放宽的益处，但阻碍整个行业成长的环境仍在持续。”
Cagney认为特朗普总统与民主党之间达成协议的可能性也很低。他表示：“双方在道德条款上存在分歧，难以达成明确的监管方案。因此，除比特币外，大多数加密项目正在撤离美国。”
他透露：“事实上，近期达沃斯论坛后，寻求在亚洲建立据点的企业数量激增，海外投资正集中于去中心化金融与实物资产联动项目。”
Cagney强调，黄金与比特币并非替代关系，而是“互补”关系。他展望道：“如果黄金上涨2.5倍，比特币长期也可能具备同等的上涨潜力。目前投资者注意力集中在贵金属，但不久后，被冷落的比特币将重新获得关注。”
与此同时，他评价泰达公司基于黄金的稳定币“泰达黄金”正成为市场的核心参与者。鉴于黄金需求相当部分来自中国和印度主导的实物需求，该地区需求的增长可能对加密资产与黄金的结合产生积极影响。
Figure Markets目前已通过链上方式发放了约230亿美元规模的贷款，并计划未来将以太坊基础上扩展相同的业务结构。其去中心化金融借贷平台“Democratized Prime”重点在于向公众开放原本由金融机构垄断的市场。
Cagney表示：“其创造收益的方式直观且可预测，这对投资者极具吸引力。曾经只有高盛或摩根士丹利才能接触的机会，如今已向普通人开放。”
他解释道，去中心化金融正在创建一个无需传统中介、直接在区块链上发行和交易资产的新资本市场。Cagney主张：“如今，甚至无需在DTCC登记即可进行新股发行和抵押借贷，这超越了简单的股票代币化，是真正的范式转变。”
目前，Figure Markets每月新增约10亿美元规模的生息资产上链，持续扩展其生态系统。他补充道：“从透明且具有流动性的实物资产中创造收益，正是未来金融的核心。虽然机构资金可能要求一定水平的初始高回报，但长期来看，它们会理解区块链的效率和透明度并主动加入。”
