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香港业界团体反对加密基金监管升级

2026-01-20 20:16:31

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香港证券及期货专业人员协会反对虚拟资产监管新规

香港证券及期货专业人员协会近日正式对一套拟议的监管改革方案提出反对意见。该方案旨在加强对数字资产管理的许可和托管要求，但协会警告称，相关措施可能阻碍机构参与，并实质上抑制本地Web3风险投资活动。

该行业组织在1月20日提交的回应信中，批评了由证券及期货事务监察委员会与财经事务及库务局共同提出的建议，认为其限制过于严格，且与市场实际情况脱节。此次咨询的重点在于为虚拟资产管理、顾问及交易服务引入专门的许可制度，以配合香港持续完善数字资产监管框架的进程。

取消豁免条款引担忧

协会重点关注的一项提议是取消现行的“最低限度豁免”条款。根据现有规定，持牌资产管理人可将基金最多10%的资产配置于虚拟资产，而无需另行申请虚拟资产管理牌照。若新规实施，即使投资组合中仅有1%涉及数字资产，管理人也须取得完整的虚拟资产牌照。

协会指出，这一门槛设置失衡，将阻碍传统基金管理人以审慎、低风险的方式探索数字资产领域。此举可能延缓机构采纳进程，并削弱香港建设区域数字资产中心的雄心。

托管规定被指不切实际

此外，协会对拟议的托管要求表示强烈保留。新规要求虚拟资产必须交由获证监会发牌的托管机构保管。协会警告，这对于早期代币投资及Web3风投基金可能不具可操作性，鉴于基于区块链的资产特性，此类投资往往依赖自主托管或离岸托管方案。

在提交的意见中，协会敦促监管机构采取更具风险导向性和灵活性的监管思路。其建议恢复最低限度豁免条款，并为专业投资者（尤其是风险投资及创新导向型基金）提供替代性托管安排。

这些反对意见凸显了监管审慎与行业创新推动力之间日益紧张的关系。在香港力求平衡投资者保护与全球数字资产领域竞争力的背景下，如何构建适配发展的监管框架正成为关键议题。

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今日快讯

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ServiceTitan股票获摩根士丹利晋升为首选，估值折扣备受青睐

太长不看版 3M公司周二公布的第四季度收益超出分析师预期，但其提供的业绩指引令投资者失望，导致公司股价在盘前交易中下跌4.7%。消费需求疲软拖累业绩由于美国需求不振、零售市场疲软以及非必需消费品支出承压，涵盖思高胶带和便利贴等产品的消费板块销售额同比下降1.2%，该板块占公司2024年收入的20%以上。然而，公司其他业务部门在此期间实现了销售增长。成本削减与创新驱动利润率改善自上任以来，首席执行官比尔·布朗实施了成本削减和提价措施，帮助公司在充满挑战的市场环境中维持了利润率。第四季度运营利润率达到23.4%，较去年同期的21.4%有所提升。公司计划到2027年底将运营利润率提高至25%

3M（MMM）财报超预期却意外下跌：背后原因何在

周二，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗抵达瑞士达沃斯，此行旨在推动一项加密市场监管法案的重启——而就在数日前，他的公司刚刚撤回了对该法案的支持。达沃斯三大目标：经济自由与市场结构立法阿姆斯特朗在社交媒体上列举了此次出席世界经济论坛的三个目标：与全球领袖探讨经济自由、推动市场结构立法、以及推广资产通证化以“实现资本市场的民主化”。他写道：“金融的未来已至，这一次它将为大众而建。”在一段视频中，他进一步阐述了挽救该法案的策略，呼吁与传统金融机构展开合作。“我们将继续推进市场结构立法，并与部分银行首席执行官会面，探讨如何实现共赢，”他表示，“只要能在公平的竞争环境中运作，稳定币对银

Coinbase CEO达沃斯魅力攻势：寻求市场结构法案“双赢”

市场动态华尔街终于开始向区块链技术与全天候交易领域迈进。事件概要纽约证券交易所正着手构建基础设施，以支持代币化股票及交易所交易基金的24小时不间断交易。此项计划由纽交所母公司洲际交易所主导推进，旨在利用区块链技术实现传统证券的连续交易，从而突破现行股市固定交易时段与延迟结算的模式。目前考量的核心要素包括：该平台尚待监管批准，暂未正式上线，但其发展方向正契合加密货币领域长期呼吁的愿景。权威观点 "两个多世纪以来，纽约证券交易所始终引领市场运作模式的革新。我们正推动行业迈向完全链上解决方案，依托无与伦比的保护机制与高标准监管框架，将信任体系与前沿技术深度融合。" 去年十二月，贝莱德集团

晨间快讯：纽约证券交易所推进全天候链上代币化交易

在过去24小时内，加密货币KOL们主要围绕市场持续调整、熊市特征显现、机构持续买入、周期演变以及meme/altcoin机会与风险展开讨论，整体氛围偏向谨慎但夹杂长期乐观与结构性机会。观点一：市场已进入熊市阶段或熊市伪装，旧周期结束，新周期酝酿中多名KOL认为牛市已在2025年初结束，目前处于熊市已持续约12个月，价格反弹多为陷阱，流动性枯竭、零售消失，只有耐心者存活。部分人指出这是旧周期终结与新财富创造时代的开端，2026年1月标志新纪元开始；另有分析称周期虽演变，但BTC未现典型剧烈波动扩张，视当前为过渡而非终结，旧4年周期正被宏观流动性主导的更长周期取代。观点二：BTC强势主导

01/20 百亿财经加密社区晚报--加密货币熊市特征显现

各国政府对加密货币与稳定币的态度如何从“禁止”走向“制度化” 长期以来，国家对加密货币的态度看似明确：怀疑、警惕乃至监管。资金洗钱、市场投机、金融不稳定——政府审视加密货币的视角，大多聚焦于“其风险何在”。尤其在房地产这类涉及巨额资金流动的市场中，加密货币往往被视为游离于传统金融体系之外的存在。然而，这一认知正在发生逆转。各国政府已逐渐意识到，彻底消除加密货币并不现实，转而步入对其进行管控与利用的新阶段。这场转变的核心，正是稳定币。从政府视角看，稳定币是一个颇具吸引力的标的。其价格波动相对平缓，交易记录可追溯，且具备可编程性。换言之，它是一种能同时兼顾管控效率与执行效能的数字货币形态。即

[硬币与房屋] ④ 国家为何开始允许硬币流通？

美国将加密货币纳入房贷审核的趋势正式启动在美国联邦政府的支持下，部分大型贷款机构开始行动，“用比特币买房”的概念正逐渐变为现实。政策指引与机构行动总部位于宾夕法尼亚州的贷款机构Newrez宣布，自2月起将承认部分加密货币持有额可作为抵押贷款申请的资产。适用范围包括新房购置、房屋再融资以及投资性房地产，该决定是遵循去年美国联邦住房金融局指导意见的举措。去年6月，FHFA曾指示美国住房金融机构房利美和房地美制定将加密资产纳入贷款审核的方案。这两家机构是维持美国抵押贷款市场流动性和稳定性的核心，官方指引标志着加密货币开始部分融入传统金融体系。比特币大型持有公司Strategy的董事长迈克尔·塞勒当时

比特币也能实现“购房梦”…美国加速推进加密货币抵押贷款制度化

纳斯达克提交区块链结算提案纳斯达克已于2025年9月8日向美国证券交易委员会提交规则修订提案，申请允许将上市股票及交易所交易产品通证化并进行交易。该修正案要求通证化证券必须与原有股票完全可互换，且需保持相同的CUSIP编号、投票权及分红权等同等权利。交易将沿用现有订单簿系统，同时可通过存管信托公司的区块链平台选择性实现基于区块链的结算。交易机制与结算目标根据提案规定，交易仅允许在常规交易时间内进行，为防止流动性分割，不可撤销的“影子通证”将不被接纳。结算时间目标设定为T+0（即当日结算），此举被视为对现有数字证券系统的演进。若提案获得批准，首批交易预计将于2026年第三季度末正式启动

纳斯达克提交允许证券代币化交易的监管修正案

以太坊金融管理企业增持数字货币资产基于以太坊的金融管理公司BitMine Immersion Technologies于上周宣布，再次购入35268枚以太坊。此次增持使公司持有的以太坊总量上升至约420.3万枚。公司资产构成持续多元化除以太坊外，BitMine还持有192枚比特币、价值约2200万美元的Eightco Holdings股权，以及9.79亿美元的无负债现金储备。本次以太坊增持行为被视为公司长期加密货币持有战略的组成部分，体现了其对数字资产领域的持续布局

BitMine增购35,268枚以太坊…总持有量突破420万枚

目录摘要在台积电公布强劲的第四季度财报后，花旗将英特尔（INTC）评级从“卖出”上调至“中性”，目标价为50美元。台积电先进的封装产能紧张，为英特尔的代工业务创造了承接溢出需求的机会。得益于重组进展、政府交易以及代工竞争力的提升，英特尔股价在过去一年上涨了139%。公司第三季度实现盈利，营收达136.5亿美元，并与英伟达达成合作，同时获得89亿美元的美国政府投资。尽管分析师普遍保持“持有”评级，但部分人看到了上行潜力，目标价范围在39.62美元至60美元之间。代工业务势头向好 CPU业务面临压力英特尔股票本周获得了华尔街分析师的新审视。在台积电发布创纪录的盈利报告后，花旗将其评

英特尔股票获花旗升级此前台积电公布业绩报告

看待财富差距的视角正在转变近来一份研究报告指出，当今金融体系最关键的分歧点并非简单的贫富差距，而是“能够直接接触资本市场的人”与“无法接触的人”之间的鸿沟。该报告将此命名为“中介化资产”与“非中介化资产”，并指出传统金融结构仅为少数人提供生产性资产的持有和资本筹措机会。报告显示，目前约有40亿人因低效的中介系统，而被排除在直接持有股票、债券、基金等生产性资产或接触资本市场之外。解决此问题需拆除复杂的中介环节，重新设计金融基础设施本身，以便小型投资者及发行方能直接参与市场。报告引用了美国过去40年的数据，同期资本收益增长了136%，而劳动收入仅增长57%。这些数字表明，相比单纯的银行可及性

Coinbase称"资本市场可及性是财富核心"…寻求以"无需许可的代币化"破局

由FTX前欧洲业务联合创始人帕特里克·格伦与罗宾·马茨克领导的团队，近日推出了人工智能驱动的加密货币衍生品平台“Perpetuals.com（PDC）”。该平台在Earlyworks收购Perpetual Markets Ltd.后正式启动，其股票计划于本周在纳斯达克市场上市。平台核心技术特点据介绍，Perpetuals平台具备一套7x24小时运行的自动清算系统及基于区块链的结算技术，旨在替代受严格监管约束的差价合约及传统衍生品。这一举措被视为在遵循合规要求的同时，为机构与个人投资者提供创新交易选项的重要尝试。市场定位与发展目标通过融合人工智能与区块链技术，平台致力于构建更高效、透

前FTX EU团队推出AI驱动衍生品平台，本周将登陆纳斯达克

全球加密资产市场分析机构近日发布报告指出，实物资产代币化虽呈现跨越式增长，但该行业仍存在结构性缺陷与过度集中问题，并由此引发对扩展性局限的警示。报告特别分析称，稳定币已发展为具有自主性的成熟市场，而其他实物资产锚定的代币仍局限于投机性交易循环。报告数据显示，当前代币化资产中91%由稳定币占据，总市值约达2.93万亿美元。相比之下，国债、大宗商品、私募信贷等多类实物资产代币化总占比不足9%，且各资产类别均过度集中于特定产品或发行方。结构性集中带来的流动性隐忧以代币化美国国债为例，其资产管理规模在三年内突破90亿美元，但其中90%集中于前十大产品。这种集中性也暴露了流动性层面的脆弱性。例

“代币化热潮”背后的阴影…凯科研究警告实物资产代币化市场的结构性缺陷

TLDR 目录 ARK创新ETF在2025年实现强劲回报科技支出与经济预测 ARK Invest首席执行官凯西·伍德预测未来三年股市将大幅上涨，她将当前市场环境比作20世纪80年代里根时代的牛市。伍德的旗舰产品ARK创新ETF在2025年取得了35.49%的回报率，显著跑赢了标普500指数17.88%的涨幅。她驳斥了关于人工智能泡沫的担忧，并预计人工智能、机器人、区块链和生物技术领域将出现创纪录的资本支出。伍德预测，在特朗普政府降低利率、减税和减少监管的政策下，美国GDP年增长率可能达到6-8%。 ARK创新ETF重仓持有特斯拉、CRISPR Therapeutics、Roku、Coi

ARK Invest创始人凯西·伍德预测股市将迎来持续至2026年的"黄金时代"

TLDR 目录切换 TLDR 供应短缺推高溢价分析师共识看涨市场定价因素供应短缺推高溢价美光科技股价于2026年1月16日达到365.81美元，全年累计上涨231%。巴克莱银行将目标股价设定为450美元，富国银行则在第一季度营收跃升57%至136.4亿美元后，将目标价上调至410美元。高带宽内存产能已售罄至2026年，并锁定了多年合约。公司正以18亿美元收购一座台湾晶圆厂，并斥资1000亿美元在纽约州建设新工厂。内部人士董事刘体仁以337美元的价格买入23,200股。在巴克莱将其目标价从275美元上调至450美元后，美光股价飙升7%，至362.75美元。富国银行也将其目标价上调至4

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企业数字资产不应止步于“持有”策略有观点指出，持有数字资产的企业不应仅仅停留在“坚定持有”的策略上。如果资产仅仅期待比特币价格上涨而静止不动，无论对企业还是对整个生态系统都无益处。从“持有”到“运用”：数字资产金库的战略升级数字资产基础设施及战略公司21 Vault的主席迈克·马洛尼近期撰文强调，必须重新确立企业数字资产金库的方向。他指出：“像DAT 1.0模型那样仅仅购买和持有比特币的做法是危险的，现在正是向DAT 2.0迈进的时候。” DAT模型始于2020年，当时Strategy大规模购入比特币并将其资产化。此后，多家企业效仿类似策略，甚至出现了非上市公司大量收购加密货币后与上市公

“别只囤积比特币”…企业数字资产战略需升级至‘DAT 2.0’时代

币安钱包将于1月21日上午9点启动UnitasLabs Booster活动据官方公告，该活动面向持有Alpha积分的用户，需至少持有61点方可参与。每次参与将扣除5点Alpha积分。本次活动总额度为4000万USDT，每位用户最多可申请2万USDT，采取先到先得原则

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2 分钟前

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机构持股强劲的三只人工智能股：美光科技与谷歌母公司Alphabet领衔榜单

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TLDR 强效临床数据支持治疗方案国际获批拓展适用范围 ImmunityBio股价在盘前交易中大涨19.8%，此前公司与FDA就ANKTIVA膀胱癌治疗方案进行了富有成效的会议。FDA建议提交补充申请的附加信息，但未要求进行新的临床试验。长期数据显示，三年期膀胱癌特异性生存率约为96%，膀胱保留率超过80%。公司计划在30天内向FDA提供所需信息以申请标签扩展。Piper Sandler分析师将目标股价从5.00美元上调至7.00美元，并给予"超配"评级。 ImmunityBio股价在周二盘前交易中上涨19.8%，此前该公司宣布与FDA进行了富有成效的讨论。会议重点讨论了公司关于ANKTIV

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