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比特币能否在三月收涨，避免创下长期下跌纪录？
比特币在三月有望以“上涨”收官，市场正密切关注其是否能避免创下长期下跌纪录。本月以来，比特币上涨约2%，目前坚守在68,000美元上方，但如果月末市场波动性加剧，它仍可能面临连续六个月月线收跌的不利局面。
在三月仅剩一周左右的时间里，比特币至今勉强维持着未出现“历史性连续下跌”的势头。然而，若在剩余时段大幅下跌，比特币将录得连续六个月月度下跌，从而与2018年8月至2019年1月期间创下的最长连续下跌纪录持平。
关键技术观察指标：200周移动平均线
从技术分析角度看，关键观测指标是200周移动平均线。该指标通过计算过去200周的收盘价平均值来显示长期趋势，在以往的熊市中曾扮演了强劲的“支撑线”角色。
在当前市场周期中，200周移动平均线形成于约59,000美元附近。比特币虽然在2月初一度跌破60,000美元，但随后近两个月持续在该水平上方整固价格，市场因此评价其长期支撑线仍然有效。相比之下，2022年的熊市是个例外，比特币从当年6月至12月长时间运行于200周移动平均线之下，这几乎是唯一一段此类时期。
比特币相对于黄金展现强势信号
除了美元计价走势，比特币也开始显现相对于黄金的走强信号。比特币/黄金比率目前在约16盎司水平波动，市场讨论其可能在八个月内首次实现月度“阳线”收盘。
据悉，黄金价格近期一度跌至4,000美元关口，随后在约4,200美元附近交投，日内跌幅约5%。尤其值得注意的是，黄金价格较1月的历史高点已下跌超过25%，据估算，以市值计蒸发约7.5万亿美元。
从历史周期看比特币/黄金比率
观察过往周期，比特币/黄金比率从峰值回落的幅度往往呈现逐渐收窄的趋势。在本轮周期中，比特币/黄金比率较2024年12月的峰值已下跌约71%。考虑到通常从峰值到谷底的循环周期大约在400天左右，有观点认为，当前的弱势从比率角度看可能“反映得过于漫长了”。
最终，市场关注点集中在两个方面。如果比特币能维持在200周移动平均线之上的支撑，同时恢复相对于黄金的强势，那么“大趋势上涨基调得以维持”的观点将得到有力支撑。不过，鉴于距离月末所剩时间短暂，三月的收盘价预计将成为左右短期市场情绪的拐点。
