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关键要点
华尔街下调目标价但维持看涨立场
近期交易波动性加剧
HOOD股价在2026年已下跌39%，目前交易价格接近每股70.27美元
2025年第四季度加密货币交易收入下降38%，引发投资者担忧
2026年2月数据显示，股票交易量环比下降14%，期权交易下降10%，事件合约下降22%
瑞穗将目标价从135美元下调至110美元，但维持"跑赢大盘"评级；美国银行和高盛也下调了预测
分析师共识仍保持乐观，未来十二个月平均目标价区间在115美元至119美元之间
Robinhood Markets在2026年开局动荡。自1月以来，其股价已暴跌39%，目前交易价格为70.27美元——较2025年10月达到的52周高点152.46美元下跌了53%以上。
此次下跌之前，该公司在整个2025年表现强劲。年收入达到约45亿美元，仅第四季度就创造了12.8亿美元的收入——同比增长45%。全年摊薄后每股收益为2.05美元。2025年客户净存款接近680亿美元，同时Robinhood Gold会员数量创历史新高。
然而，2026年的环境明显不同。3月12日发布的月度运营数据显示，注资账户达到2740万个——较前一个月增加约14万个，同比增长约174万个。过去十二个月的净存款为678亿美元，年增长率约为36%。
但交易指标描绘的情况更具挑战性。名义股票交易量较2026年1月收缩14%。期权合约活动下降10%。事件合约部分的日均交易量减少了22%。同期整体市场的疲软加剧了该股的压力。
市场观察人士的一个主要担忧涉及公司的收入构成。其重要收入来源是加密货币交易和期权活动——这两个本质上都是周期性类别。2025年第四季度加密货币交易收入下降38%，加剧了市场对未来收入稳定性的疑问。
华尔街下调目标价但维持看涨立场
瑞穗是较早做出回应的机构，于3月将其对HOOD的十二个月目标价从135美元下调至110美元。该公司 citing 零售交易活动减少、加密货币价格疲软以及2026财年收入预测略显温和。尽管将2026年收入预估下调了2%，瑞穗仍保留了其"跑赢大盘"的评级。
美国银行在2月下旬将其目标价从147美元下调至122美元，同时保留"买入"建议。高盛同样将其预测从130美元调整至111美元，也维持"买入"评级。两家机构都强调了基本面稳健的运营指标。
分析师观点存在较大差异。Citizens JMP持最乐观看法，目标价为180美元，而摩根大通则持最保守立场，目标价为47美元。这种分歧凸显了关于Robinhood增长可持续性以及其业务对加密货币和零售交易波动敏感性的持续辩论。
尽管近期目标价被下调，但整个分析师群体仍持建设性态度。在提供覆盖的20至28家公司中，大多数给予相当于"买入"的评级。十二个月平均目标价集中在115美元至119美元区间——这表明较当前交易水平有显著上涨潜力。
近期交易波动性加剧
在过去十二个月中，Robinhood股票有49个交易日的价格波动超过5%。最近一次下跌约5.3%，是在分析师下调目标价以及对交易势头担忧加剧之后发生的。
一周前，在2月运营更新显示各交易类别普遍放缓后，股价下跌了3.8%。
随着华尔街分析师处理数据并重新校准模型，该股在随后的一个交易日又录得5.3%的跌幅。
作为参考，在2021年7月Robinhood首次公开募股时投资1000美元，到今天价值约为2018美元——虽然保持了正回报，但远低于峰值估值。
当前指标显示，注资客户账户为2740万个，过去十二个月的净存款总额为678亿美元。
