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纽约，2026年3月25日
Kairos Labs公司今日发布技术白皮书，详细阐述了一款专为以太坊虚拟机设计的无许可、非托管利率互换协议。该公司同时宣布完成由6th Man Ventures领投的240万美元种子轮融资，Lattice、Advancit Capital及Compa Capital参投。此前协议测试阶段已产生超过3亿美元名义互换量，团队亦顺利完成联盟加速器项目。完整协议预计将于未来数周在以太坊主网和Base链上线。
核心问题
利率互换是传统金融中交易最广泛的衍生品，名义市场规模超过500万亿美元。其基础功能在于通过对冲浮动利率风险，使贷款方能提供固定利率贷款。若缺乏该对冲机制，因利率风险存在，长期固定利率借贷与固定收益产品几乎无法实现。当前DeFi领域未偿贷款余额虽突破400亿美元，却仍缺少等效的基础设施。
Kairos Labs联合创始人兼首席执行官表示：“几乎所有DeFi借贷仍采用浮动利率机制，这适用于短期杠杆操作，却难以支撑房地产、企业融资或结构化信贷等场景。Kairos正是实现链上固定利率的对冲层。”
机制概述
该协议允许任何人通过设定不可变参数创建利率互换市场，包括基础利率、互换期限、抵押代币、风险控制和定价预言机。在每个市场中，买方可根据需求锁定固定期限的固定或浮动利率，流动性池则作为交易对手方。到期时，买卖双方利率差额将通过对手方抵押资产进行结算。
市场采用配对创建模式：一方出售固定利率互换合约，另一方出售浮动利率互换合约。这种分离设计使流动性提供者能基于方向判断和风险承受能力进行配置。由于市场创建无需许可，流动性提供者和策略管理者将在定价准确性上形成竞争。拥有更优校准模型的市场将吸引更多交易量并产生更高费用，从而形成促进定价持续优化的自然选择机制。
流动性可通过直接注入或由策略管理者管理的金库提供。策略管理者代表存款人选择市场并设定风险参数。协议上线初期将通过模块化适配层整合Morpho V2金库与ERC-4626标准，后续将支持更多金库架构。市场可围绕任何链上或链下收益率及利率构建，实现与底层头寸期限和名义规模精确匹配的互换合约。
对DeFi固定收益的意义
链上利率互换除对冲功能外，更开启了DeFi固定收益产品发展的广阔前景。债券、结构化信贷、具有可预测现金流的生息产品等工具构成传统金融最大资产类别，却在DeFi领域近乎空白。
联盟加速器联合创始人指出：“该协议正在解决DeFi领域最关键的未解难题——没有利率互换就不存在真正的信贷市场，这是解锁一切可能性的基础层。”可预测的收益依赖于可预测的利率，而后者又取决于固定与浮动风险敞口互换的能力。
Kairos Labs联合创始人兼首席技术官补充道：“仅以太坊质押每年就能产生数十亿美元收益，但其质押利率几乎完全浮动。管理数亿规模资金的DAO与机构质押者亟需利率确定性。该协议使他们能够锁定特定期限的固定质押收益，这虽是传统固定收益领域的常规操作，却从未在链上实现。协议支持为借贷双方设定任何利率，使得固定利率借贷、结构化收益产品及全新固定收益工具均成为可能。”
关于团队
Kairos Labs是由联盟加速器支持的DeFi无许可利率互换基础设施开发商。创始团队具备在行业顶尖层级构建与扩展加密金融产品的直接经验。
首席执行官曾创办的公司被文克莱沃斯兄弟创立的加密货币交易所收购，并在该交易所主导信用卡产品的开发与推广，将贷款规模从零拓展至数亿美元。首席技术官曾领导高盛及该加密货币交易所的工程团队。
首席执行官总结道：“我们在加密领域构建借贷产品多年，始终面临相同瓶颈：没有利率互换就无法提供长期固定利率，缺乏固定利率则难以服务传统市场中占据信贷需求主体的借款方与机构。这正是我们要填补的空白。”协议预计未来数周在以太坊主网和Base链上线，后续将扩展至更多区块链网络。
