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亚利桑那州推进数字资产储备基金立法
亚利桑那州立法机构近日推进了参议院第1649号法案。该提案旨在建立数字资产战略储备基金，若获通过，将使该州成为美国首批正式将比特币及其他加密货币作为储备资产的地区之一。这项由共和党参议员马克·芬彻姆发起的法案已通过两个参议院委员会的审议，目前正等待全体会议投票。
立法程序取得关键进展
2026年2月16日，亚桑那州参议院财政委员会以4-2-1的投票结果通过了SB 1649法案，随后将其提交至参议院规则委员会。一周后的2月23日，规则委员会在参议院共和党党团的支持下批准了该法案，并将其列入共识审议日程。接下来，法案需经参议院全体会议表决，通过后将移交州众议院审议。若在两院均获通过，最终将提交州长凯蒂·霍布斯签署生效。
这是亚利桑那州第三次尝试推动加密资产储备立法。霍布斯州长曾在2025年否决了两项类似提案，包括允许将最多10%的公共资金投资于比特币的"亚利桑那战略比特币储备法案"。彼时她以加密货币"波动性过高"且属于"未经检验的投资"为由拒绝了相关提案。
新基金运作机制创新
与2025年被否决的法案不同，SB 1649不会动用纳税人资金购买加密资产。该基金将完全由州政府已通过执法行动没收、扣押或接收的数字资产作为初始资金来源，无需直接财政预算支出。
基金将由亚利桑那州财政部长管理，并通过合格托管机构持有，包括银行、信托公司或美国证监会批准的交易所交易产品。这种托管框架与机构级比特币持有者及主要交易所采用的资产验证模式相似。
合格资产范围不仅限于比特币。法案列出的资产类型包括比特币、瑞波币、Digibyte、稳定币及非同质化代币，但这些资产需达到"加密货币公允价值评分"标准，即不低于"数字黄金标准基准"的1%。该基准设定在比特币价格为10万美元的水平。鉴于当前比特币交易价格约为71709美元，基准线较市价高出约28%，这使得合格门槛的实际操作引发关注。将稳定币与高波动性数字资产同时纳入，表明该基金设计侧重于灵活性，而非纯粹的比特币投资。
立法策略调整应对潜在否决
从公共资金分配到仅限没收资产的转变，体现了一项深思熟虑的立法策略。通过将基金来源限定于执法部门已没收的数字资产，法案提案者试图消除州长对2025年提案的核心反对理由——使用纳税人资金投资波动性资产的风险。
亚利桑那州已于2025年5月将HB 2324法案签署为法律，建立了专门处理无人认领财产与废弃数字资产的独立储备基金。SB 1649法案将在此基础上扩大框架，纳入刑事没收资产。这种调整是否能确保获得州长签署仍是未知数，霍布斯州长尚未就这项具体法案公开表态。
各州数字货币储备立法浪潮
亚利桑那州的法案是全美各州比特币储备立法浪潮的组成部分。自2025年初联邦政府建立战略比特币储备以来，已有超过20个州提出或推进类似提案。犹他州、得克萨斯州、俄克拉荷马州和蒙大拿州等地的相关法案正处于立法程序的不同阶段。
这一趋势反映了机构对比特币作为储备资产的兴趣日益增长，尽管执法机构仍在现有法律框架下管理没收的数字资产持有量。对SB 1649而言，接下来的关键节点是参议院全体表决。若获通过，法案将进入众议院审议程序。虽然共识日程安排和共和党党团支持预示着参议院通过的可能性较高，但众议院的时间安排和州长的最终决定仍是主要不确定因素。
