核心要点
XRP 目前徘徊在 1.13 美元附近,正测试关键支撑位,处于窄幅震荡区间。
“燃料”指标:持仓量降至 26 亿美元
持仓量已从去年 11 月 45 亿美元的峰值大幅下滑至约 26 亿美元,降幅近半。这一信号表明,市场中的投机热情已基本消退。
机构与散户的博弈格局
尽管整体成交量下降,但 CME(芝加哥商品交易所)与币安在期货活跃度上并驾齐驱,显示出“聪明钱”仍在场。一个可靠的回暖信号需要出现“背离”——即价格保持稳定,同时持仓量开始回升。
这给多头带来了一个明确的问题:虽然买家在 1.10 至 1.15 美元的支撑区域有所动作,但他们缺乏足够的决心和购买力来突破上方的抛压。每当价格触及 1.15 美元,就会遭遇急于离场的卖家,每一次失败的尝试都在削弱这个支撑位。
为何市场动力不足?
可以将持仓量(OI)视为市场引擎的燃料。它代表着押注 XRP 价格的活跃期货合约总价值。去年 11 月,当 XRP 交易在 2.40 美元上方时,这个“油箱”是满的,持仓量高达 45 亿美元。如今,这一数字已降至约 26 亿美元。由于价格和持仓量同步下跌,这表明市场并非在为反弹蓄力,而是在持续“泄气”。推动 2025 年底高点的兴奋情绪已基本消散,市场进入了一个更加平静、谨慎的环境。
谁还在场?
尽管整体降温,但这 26 亿美元持仓量的分布情况却透露了不少信息。
各交易所 XRP 持仓量:
币安:约 4.49 亿美元
CME:约 4.49 亿美元
KuCoin:约 3.28 亿美元
Bybit:约 2.37 亿美元
Bitget:约 2.31 亿美元
(数据来源:CoinGlass,按交易所持仓量统计)
值得注意的是,CME(芝加哥商品交易所)——这个受监管的机构期货交易平台——与币安的持仓量处于同一水平。虽然散户投机活动趋于平静,但机构玩家仍在维持头寸。这与近期分析师的报告相符,报告指出 CME 上的机构期货活动有所回暖,表明当散户退场时,大型玩家正将这段弱势期视为潜在的吸筹窗口。
接下来会怎样?
未来的走向取决于一个关键信号:背离。
如果你想知道 1.13 美元是真正的底部,还是进一步下跌前的临时歇脚点,那么不要只看价格,请关注持仓量。看涨信号可能是:价格企稳,同时持仓量开始回升。这预示着新资金带着明确意图入场。而警示信号则相反:只要价格和持仓量同步下滑或横盘,市场就依然脆弱。
目前,我们正处于一个等待模式。1.10 至 1.15 美元的支撑看起来是真实的,但在“燃料”重新充足、动力恢复之前,更可能的走势是继续盘整,而非立即突破。

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