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卡尔·拉格斐集团同步发布2025财年业绩与2026年指引，业绩复苏预期与隐忧并存
卡尔·拉格斐集团近日同时公布了2025财年业绩及2026年业绩指引，既展现出对业绩复苏的期待，也揭示了当前面临的挑战。尽管营收实现增长，但盈利能力仍承压，公司正试图通过整合斯图尔特·韦茨曼业务及拓展新业务来实现反弹。
根据报告，2025财年第四季度营收为6.951亿美元，同比增长8.7%。然而，同期美国通用会计准则下的每股收益为-0.70美元，出现亏损；调整后每股收益亦为-0.36美元。若排除斯图尔特·韦茨曼业务，亏损额则大幅收窄至每股-0.06美元。
从全年来看，营收达到28亿美元，增长1.3%；美国通用会计准则下每股收益为-0.21美元，调整后每股收益则为0.61美元。公司针对2026财年给出的业绩指引显示，预计美国通用会计准则下每股收益将在1.31至1.61美元之间，调整后每股收益预计为1.35至1.65美元，预示着盈利能力有望改善。
关键整合与战略布局同步推进
被视为本季度业绩关键变量的斯图尔特·韦茨曼业务整合已按计划完成。公司强调此次收购在预算与时间表上均符合预期，并称这将为未来盈利能力提升奠定基础。此前，公司以约1.089亿美元收购了该品牌。
公司的分红政策得以延续，宣布每股季度分红为0.07美元，将于2026年4月10日派发。公司强调其持续百年以上的季度分红传统，以此重申其财务稳健性及回馈股东的承诺。
业务组合重组也在同步进行。2026年2月，集团任命克里斯汀·索萨为纽约品牌部门总裁，全面负责斯图尔特·韦茨曼、艾伦·埃德蒙兹及文斯等核心品牌的管理。业界将此解读为强化奢侈品及高端品牌竞争力的战略性人事安排。
新产品线探索与市场挑战
在产品层面，公司持续通过自然派品牌探索新业务。卡尔·拉格斐与时尚总监琼·安布罗斯合作推出融合运动与时尚的系列产品，旨在开拓新兴市场。该系列定价在295至350美元区间，瞄准高端消费群体。
分析人士认为，卡尔·拉格斐能否实现复苏，关键在于利润率改善及品牌组合效率提升。尤其指出关税压力及收购后整合成本可能在短期内持续对业绩构成负担。
有行业评论指出：“营收增长本身固然积极，但真正的投资吸引力取决于盈利能力改善的速度。斯图尔特·韦茨曼整合效应全面显现的2026年，将成为重要的分水岭。”
