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欧洲巨头携手金融科技公司推出代币化货币市场基金
欧洲规模最大的资产管理公司东方汇理，与金融科技企业Spiko合作推出了一款代币化货币市场基金，其股东名册分别托管于以太坊和恒星区块链网络。该基金名为Spiko Amundi隔夜互换基金，依据法国法律设立并受其监管，主要面向寻求基于区块链技术的现金管理解决方案的企业财务部门及金融机构。
基金架构与运作机制
该基金是依据法国法律设立的SPIKO SICAV旗下的一个代币化子基金。根据官方公告，东方汇理担任委托投资管理人，CACEIS银行作为存管银行及基金行政管理人，Spiko则承担过户代理、代币化平台以及基金份额经纪商的职能。
代币化基金运用区块链基础设施记录所有权并处理交易，而非完全依赖传统的托管账本。在此基金中，股东登记册同时存在于以太坊和恒星网络，基金资产净值则由Chainlink在链上记录。该基金提供近乎即时的结算、24小时可转让性及程序化访问功能，申购与赎回门槛可低至1欧元、美元、英镑或瑞士法郎。该产品明确标注“仅面向专业客户”，意味着零售投资者并非其目标受众。
东方汇理高级代表指出，此基金“为专业投资者提供了一条快速、透明的途径，以获取现金管理解决方案”。这一定位将该基金明确为一种财务管理工具，而非投机性的加密货币产品。
双链选择背后的战略考量
以太坊在现实世界资产代币化领域占据主导地位，拥有最大的市值份额。恒星网络虽然在整体规模上较小，但已在支付和结算基础设施领域建立了独特的生态位。通过同时在两个网络上部署，该基金避免了将机构客户锁定于单一链的风险：以太坊提供了深度的流动性以及与更广泛的去中心化金融生态系统的可组合性；恒星网络则提供了更低的交易成本，并在跨境支付通道方面拥有良好记录。
这一决策也反映了更广泛的机构趋势。当前，已有数家全球主要资产管理公司推出了链上货币市场产品，并积累了可观的管理资产规模。东方汇理的这款基金以欧洲为基地，采用多链设计，并以财资管理为核心定位进入这一竞争领域，而非单纯追求规模领先。
相关人士指出，通过这种结构，“客户能够通过区块链快速、便捷地受益于一种新的分销渠道”。对分销渠道的强调，而非收益率或投机性，使得该基金与许多原生加密货币产品区分开来。
风险与未来展望
风险依然存在。欧盟各成员国对代币化证券的监管框架不尽相同，链上基金份额的托管标准仍在演进中，机构对基于区块链的基金基础设施的采用也是渐进式的。Spiko Finance虽已获得法国审慎监管与控制局的许可，可作为投资公司运营，这提供了一定的监管基础，但跨境分销可能仍面临额外的合规障碍。
相对于美国市场，欧洲的代币化基金市场规模仍然较小。东方汇理凭借其庞大的管理资产总额进入该领域，为欧洲市场增添了机构可信度。该基金能否吸引显著的资金流入，将取决于企业财务主管和机构配置者如何就其结算速度、监管清晰度和操作风险，与现有的现金管理方案进行评估比较。基金的多链设计和低申购门槛表明，东方汇理与Spiko正将“可访问性”作为其差异化优势，押注于一个目前仍由少数几家美国大型产品主导的市场。
