投资要点与估值机遇
资本支出构成关键风险因素
Evercore维持亚马逊增持评级与285美元目标价
Evercore ISI分析师马克·马哈尼本周三重申对亚马逊的"增持"评级,维持285美元目标价。按当前约208.76美元的股价计算,该目标价隐含约37%的上涨空间。
云计算业务增长强劲
马哈尼将亚马逊列为"2026年首选大盘股投资标的",指出其估值水平具备吸引力、云计算业务持续扩张以及新兴业务布局构成主要催化因素。该建议基于Evercore对亚马逊云计算部门的最新评估:预计AWS在2026年将实现1630亿美元营收,同比增长27%;2027年加速至2140亿美元,增幅达31%。盈利能力方面,预计AWS营业利润率将在2026年达到34%,2027年小幅回落至32%。
财务预测上调
Evercore同步上调了亚马逊整体财务预测,将营收与营业利润预估提高2-3%,较市场普遍预期高出4-5%。分析认为当前股价处于三年市盈率低点,29.11倍的市盈率与0.98倍的市盈增长率显示市场可能低估了公司增长前景。机构特别提及Leo项目与生鲜结算系统等新兴业务,认为这些将成为2026年的价值催化剂。
资本开支压力显著
主要风险集中于亚马逊的激进投资策略。Evercore预计到2027年资本支出将攀升至约2500亿美元,可能导致2026-2027年每年产生约100亿美元的自由现金流赤字。资本支出强度预计将在2026年见顶,且高支出状态可能延续至2027年,这将显著制约近期现金生成能力。但马哈尼认为该风险已反映在当前股价中,风险回报比依然具备吸引力。
融资动态与新投资动向
亚马逊近期通过多批次债券发行筹集369亿美元资金,并完成144.7亿欧元的欧元债券发行。另据报道,杰夫·贝索斯正为其新设立的投资平台筹集1000亿美元资金,重点投向制造业企业与AI自动化技术领域。
根据最新分析师调查,覆盖亚马逊的43位分析师中有40位给予买入评级,平均目标价为280美元。

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