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全球资产管理巨头进军代币化国债基金
管理着超过2万2000亿美元资产的景顺，将负责运作代币化国债基金“USTB”。这被视为传统金融与基于区块链的资产管理结合正式深化的信号。
景顺于3月24日宣布，将与超级状态公司合作，负责代表性代币化美国国债基金“USTB”的投资运作。景顺全球流动性团队是管理超过2000亿美元货币市场及短期资产的组织，未来将负责USTB的日常投资组合管理。
超级状态公司则将继续负责基于区块链的结算、数字转移代理等链上基础设施的运营。此合作结构作为一种传统资产管理公司与区块链企业间的分工模式而备受关注。
USTB自2024年2月推出以来快速增长，目前规模约7.94亿美元，已成为全球第六大代币化国债产品。该基金直接持有美国国债，并在以太坊、Solana、Plume等多种网络上实现代币化，其中大部分资产集中于以太坊网络。
此次合作协议预计将于2026年第二季度完成，之后基金名称将变更为“景顺短期美国国债基金”。不过，“USTB”的代币代码、智能合约及代币地址将保持不变。
这一案例表明，传统金融机构正倾向于与超级状态这类原生企业合作，而非自行构建区块链基础设施。超级状态公司首席执行官罗伯特·莱什纳评价此举为“基金与ETF向链上迁移的‘蓝图’”。
超级状态近期推出了代币化股权平台“开盘钟”，并进一步扩展了结构，使得上市公司可以直接在以太坊和Solana上发行股票。
同日，纽约证券交易所宣布选择一家数字转移代理公司，以推进基于区块链的股票和ETF发行。整个金融市场中，“代币化竞赛”正在加速升温。
景顺的此次举措是其自2019年以来数字资产战略的延伸，更清晰地显示了机构资金正流向链上金融的趋势。
相关解读
景顺的参与为何重要？
全球大型资产管理公司直接参与代币化国债基金的运作，被解读为基于区块链的金融正超越实验阶段，向主流金融领域扩展的信号。这有望促进机构投资者的入场。
USTB与传统的债券投资有何不同？
核心投资标的同为美国国债，但其以基于区块链的代币形式发行，使得交易和结算更快、更透明。同时，其可在多种网络上访问的特性也是一大特点。
此类代币化趋势将对市场产生何种影响？
代币化将股票、债券、ETF等多种传统资产数字化，提高了交易效率，未来有可能成为金融市场的基础设施标准。预计随着机构资金的流入，市场规模将进一步扩大。
