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迪拜VARA正式出台加密衍生品监管细则——散户获准参与但受限严格

2026-03-31 20:33:23
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迪拜向成为全球监管最完善的加密中心迈出新步伐

据报道,迪拜虚拟资产监管局近期推出一套针对加密资产交易所衍生品的全面监管框架,明确规定了持牌公司如何向当地客户提供此类产品。相关细则已载入该机构《交易所服务规则手册》2.1版本,适用于所有在迪拜提供交易所服务的持牌虚拟资产服务商。

该框架涵盖客户适当性审查、杠杆与保证金控制、资产隔离、信息披露标准及监管干预权限等要求,使衍生品交易接受与现货交易同等水平的监管,后者已实施多年监管体系。

零售投资者可参与但门槛较高

该框架的重要特点在于允许零售投资者参与加密衍生品交易。这在多数司法辖区并非惯例,衍生品交易通常仅限专业或机构客户参与。

迪拜采取开放而审慎的监管思路。零售投资者参与需通过强制性适当性评估,遵守严格的保证金要求,并受5倍杠杆上限约束——这一杠杆水平远低于无监管离岸平台。监管导向明确:市场准入开放,但防护机制坚实。

监管局总法律顾问表示:“衍生品是虚拟资产市场发展的必然阶段,但需要更高级别的治理标准。”

超越迪拜的监管意义

该监管局成立于2022年3月,是全球首个独立的专业虚拟资产监管机构。此后迪拜逐步构建起全球最全面的加密资产监管框架之一,每次规则更新都向行业传递着监管标准的演进方向。

衍生品框架的出台具有重要意义,它填补了多数加密监管机构回避的空白领域。期货、期权、永续合约等衍生品实际占据加密交易的主要份额。通过建立规范化规则,监管机构将迪拜的监管范围延伸至加密市场交易最活跃、风险最高的领域。

对在迪拜运营的持牌机构而言,新框架消除了既往规则模糊地带;对尚未持牌的离岸运营商而言,在快速规范化的市场环境中,维持无监管状态将面临更高的竞争压力与声誉成本。

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