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IMF警告:代币化金融或使下一场金融危机加速且更难遏制

2026-04-05 08:16:18
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实时结算体系移除危机缓冲带,国际货币基金组织预警金融风险加剧

国际货币基金组织在一份新报告中指出,随着资产、货币和合约通过共享数字账本实现即时流转,传统交易执行与结算间的延迟将被消除。这种延迟历来为金融机构管理流动性、控制风险提供了宝贵时间。

自动化系统可能放大市场压力

报告强调,自动化程序将引入新的风险层级。智能合约可在无人干预的情况下触发保证金追缴、抵押品转移及强制平仓。在市场承压时期,这可能引发跨市场的同步资产抛售。此类机制非但无法稳定市场,反而可能通过价格波动触发连锁自动化反应,加剧市场震荡。

央行面临机器速度下的决策压力

国际货币基金组织表示,当前政策工具尚未适配全天候运转的金融体系。中央银行或需提供实时流动性支持,并可能直接与代币化基础设施对接。这将在准入机制、治理架构和风险控制方面带来全新挑战。报告同时警示,若缺乏全球协同监管,代币化金融可能导致流动性分散于各平台,加剧跨境市场的不稳定性。

该组织认为,代币化正引发金融体系的结构性变革,当前阶段的政策抉择将决定未来金融系统走向更稳定抑或更脆弱的方向。

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