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BitMine Immersion Technologies持续扩大以太坊持仓，战略聚焦长期价值
BitMine Immersion Technologies在近期公布的2026年第一季度财报中重申，尽管面临显著亏损，公司仍将继续执行扩大以太坊（ETH）持仓的战略。截至2026年2月28日的第一季度，公司录得净亏损38亿美元，较去年同期115万美元的亏损大幅扩大。亏损主要源于持有的加密货币资产产生的37.8亿美元未实现损失。
尽管六个月的累计亏损已超90亿美元，引发了市场担忧，但公司将当前加密货币市场的调整期视为买入机会。截至4月12日，BitMine Immersion持有487万枚ETH，估值约在107亿至118亿美元之间。其中，333万枚ETH（占总持仓的68%）已投入质押，第一季度创造了1020万美元的质押收益。该收益构成了公司1114万美元总营收的主要部分。以2.89%的收益率估算，其年化质押收益有望达到2.12亿美元。
除以太坊外，公司资产组合还包括198枚BTC、7.19亿美元现金、价值2亿美元的Beast Industries股权以及价值8500万美元的Eightco Holdings股权，实现了多元化布局。
管理层视市场调整为战略机遇
公司董事长汤姆·李近日在公开活动中阐述了其对当前市场的看法。他表示，“标准普尔500指数的走势将决定加密货币市场的下一个方向”，并强调“目前的下跌趋势，若没有伴随股市熊市，则很难被视为一个完整的‘加密寒冬’”。
汤姆·李将近期市场调整定性为“迷你加密寒冬”，并指出公司正基于对以太坊基础效用的信心，将下跌期视为增持机会。作为其自2025年推动的“5%炼金术”战略的一部分，公司的目标是最终持有以太坊总供应量的5%。
股价波动下的公司举措与市场评价
BitMine Immersion股价目前交易于22.34美元，较52周高点161美元下跌约86%。过去六个月股价暴跌约60%，但仍维持在20美元支撑线上方。自4月9日在纽约证券交易所正式上市以来，其交易量有所增加。为应对股价波动，公司已宣布一项规模达40亿美元的股票回购计划，并近期以3050万美元收购了Peer To Holdings以扩展其质押业务。
尽管加密资产的未实现亏损对财务报表构成压力，但管理层对其长期ETH积累战略表现出坚定信心。部分金融分析机构将其战略评价为“高风险高回报”的策略。根据公开文件，公司通过持有487万枚ETH，已成为以太坊生态系统内的主要机构投资者之一。
行业专家分析认为，尽管面临短期亏损，公司的质押收益模式以及以太坊效用不断扩大的潜力，可能成为其长期增长动力。不过，加密货币市场的高波动性以及监管不确定性仍被指为主要风险因素。市场投资者正密切关注公司的ETH积累速度及质押收益率的变化。
