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比特币在中东风险缓释预期中延续涨势，但衍生品市场仍持谨慎态度
在16日的亚洲交易时段，比特币上涨至74,935美元，日内涨幅0.7%，周涨幅达5.4%。同期美股刷新历史高位，标普500指数上涨0.8%，纳斯达克100指数上涨1.4%，自3月底低点以来已连续两周反弹。此轮上涨受到市场对中东局势缓和预期的推动。
以太坊表现突出，周涨幅达8.1%，价格升至2,360美元，在主要山寨币中走势最强。瑞波币上涨3.6%至1.41美元，狗狗币上涨4.8%至0.098美元，Solana上涨2.2%至85美元。
衍生品市场情绪分化，风险偏好未全面回暖
然而衍生品市场氛围则有所不同。分析指出，当前比特币上涨主要由现货市场推动，与整体风险资产偏好扩张仍存在距离。比特币永续合约的资金费率仍处于负值区间，未平仓合约量也有所下降，这显示做空头寸仍占据优势。
期权市场同样缺乏上涨确信度。短期波动率处于低位，下行保护需求高于上涨押注。有观点认为这属于“短期反弹的典型结构，而非趋势反转”。
不同资产类别表现分化，地缘风险仍未完全消散
股市虽已近乎反映“战争结束”预期，但其他资产类别仍保持谨慎。美国长期国债利率波动有限，金价维持在每盎司4,800美元水平。受航运通道潜在影响，原油价格一度升至每桶95美元。
有策略师认为，股市已消化大部分地缘风险。但也有分析指出核心风险依然存在，关键分歧难以通过简单协议化解。
以太坊显露相对强势，链上指标持续改善
以太坊对比特币汇率升至0.0315，自2月低点以来首次出现有意义反弹，显示其相对强度提升。链上数据也呈现积极信号：一季度以太坊网络交易量创历史新高，稳定币供应量亦达到高位水平。
市场正关注以太坊在潜在下跌行情中的防御能力。若其在弱势中表现优于比特币，可能被视为风险资产轮动信号；反之若跌幅更大，则可能被视作单纯的市场波动放大。
短期反弹特征明显，市场谨慎态度或将持续
综合来看，本轮比特币上涨很大程度上是基于局势缓和预期的短期反弹。在中东局势及谈判进展尚未明朗之前，市场的谨慎态度预计仍将延续。
