中东局势将如何左右比特币走向?
梅尔资本首席投资官近期发表分析指出,比特币短期走势可能更受中东战局演进影响,而非单纯取决于美联储政策。他认为,持续近七周的美伊冲突已形成高度不确定的交易环境,导致其基金在第一季度基本保持观望。
四大情景,一个核心
所有分析皆围绕一个核心问题展开:霍尔木兹海峡的航运将发生何种变化?他系统推演了四种可能情景,并率先排除了“核升级”这类无法进行投资研判的极端情况。
第一种被称为“回归常态”的情景实则不如听上去乐观:战争虽结束、航运恢复,但人工智能对西方知识工作者造成的通缩压力将持续存在。随着白领裁员潮蔓延,持有客户信贷的银行将面临缓慢发酵的偿付能力危机。他举例描述了一位加密货币游戏创业者——此人在2025年圣诞节期间测试最新AI模型后,成功将半数工程流程自动化,并在数周内裁减了50%的员工。
他认为,在美联储出手应对由此产生的信贷损失之前,比特币可能反弹至8万至9万美元区间,但仍不构成激进买入的理由。
航道控制的连锁反应
第二种情景聚焦伊朗限制霍尔木兹海峡通行并征收通行费。此举可能促使各国抛售美元资产、增持黄金并采购人民币进行贸易结算。若这一进程加速,美国债券与股市将承压;比特币初期可能因投资者降低风险敞口而受挫,待各国央行注入流动性后才有望回升。
4月12日美国宣布将派遣海军封锁海峡进出船舶后,第三种变体情景引发关注。分析强调市场应更关注石油期货价差等实际指标,而非政治表态,以此判断供应中断的真实性。
升级风险与货币逻辑
第四种“帝国反击”情景设想美军彻底摧毁伊朗封锁海峡的能力。但问题在于伊朗曾宣称,若遭全面打击将使海湾地区能源生产体系同步瘫痪。这将迫使全球央行不计后果地增发货币,同时大幅提高冲突扩散的概率。
贯穿所有情景的核心逻辑是:比特币价格由货币总量而非资金成本决定。即使央行通过加息对抗食品与能源通胀,各国政府仍将大举借贷用于国防与大宗商品储备。若私人投资者无法消化这些债务,央行与商业银行将被迫接盘,继续扩大货币供应。这种环境将损害依赖现金流的资产,反而有利于比特币与黄金的价值储存功能。
截至本文分析时,比特币交易价格约7.5万美元,过去七日涨幅约5%,跑赢同期加密货币市场约4%的平均涨幅。

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