前财长警告美国债券或将崩盘，呼吁制定应急方案。_新闻

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前财长警告美国债券或将崩盘，呼吁制定应急方案。

2026-04-17 11:36:20

前财长警告美国需制定国债需求应急预案

美国前财政部长亨利·保尔森近日呼吁当局为未来国债需求可能出现的崩溃制定应急预案，并警告其后果将“极为严峻”。他在周四接受采访时表示：“我们需要一个针对性、短期性的应急方案，它必须预先准备就绪，以便在危机爆发时立即启动。”保尔森强调：“人们总问危机何时到来？我当然无法预知。但当危机真正降临时，其破坏性将极为猛烈，我们必须为此做好准备。”

国债市场的基石地位与潜在风险

美国国债市场作为全球金融体系的基石，为各类资产如公司债、抵押贷款和股票提供“无风险”定价基准。若该市场出现动荡，可能引发全球经济的连锁反应。多年来，经济学家持续警告可能出现的“厄运循环”：随着美国政府债务规模突破39万亿美元，投资者可能因风险上升要求更高国债收益率，这将推高利息支出（当前10年期国债利率为4.3%），进一步扩大财政赤字。有分析指出，若财政部无法筹集足够资金支付利息，美联储或将成为国债的主要购买方。

对加密货币市场的双重影响

若规模达31万亿美元的美国国债市场发生崩盘，可能从两方面影响加密货币市场。一方面，国债危机可能促使资金转向比特币或黄金等替代价值储存载体，特别是在美联储被迫实施债务货币化、引发通胀担忧并削弱美元信用的情况下。但另一方面，全球最大稳定币发行机构泰达公司的储备资产中，63%为美国国库券，另有10%为隔夜逆回购协议，其稳定性与国债市场深度绑定。

交易平台研究负责人指出，这种情况属于“需警惕的宏观尾部风险”，短期内可能导致“收益率飙升、全球流动性收紧以及风险资产抛售，重创比特币和山寨币，同时放大稳定币风险”。他特别提到：“仅泰达公司就持有超1200亿美元国债，若市场信心动摇面临抛售压力，可能引发挤兑或脱锚风险。”但从长期看，危机可能“加速资金流向非主权价值存储载体，在美国债务及美元主导地位信用受损的背景下，助推比特币成为‘数字黄金’”。