ShiftUp目标股价下调一季度业绩表现令人担忧_新闻

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ShiftUp目标股价下调一季度业绩表现令人担忧

2026-04-21 08:27:52

SK证券下调Shift Up目标股价，反映一季度业绩承压预期

SK证券于21日将Shift Up的目标股价从4.9万韩元下调至4.2万韩元，主要基于对公司一季度业绩可能不及市场预期的判断。该机构认为，公司代表作品收入增速放缓与成本上升相叠加，可能导致业绩低于市场预期。

SK证券预测，Shift Up今年第一季度营业利润约为229亿韩元，较去年同期下降12.9%，低于市场平均预期的320亿韩元。证券机构在评估游戏公司季度业绩时，通常既关注现有热门作品的收入持续性，也考虑新项目带来的成本压力，而此次两方面因素均对公司产生了不利影响。

主力游戏收入下滑成直接原因

业绩放缓的直接背景是主要游戏收入减少。其中，主机游戏《星刃》的收入预计约为78亿韩元，较上一季度下降49.7%；手机游戏《胜利女神：妮姬》的收入预计约为323亿韩元，环比下降28%。分析指出，即使是热门作品，随着时间推移，其上市初期的销售动能也会自然减弱，加之《妮姬》处于季节性淡季，进一步加大了一季度业绩压力。

全年盈利预期同步下调

全年展望也随之调整。SK证券认为，《星刃》的销售量今年已进入自然下降阶段，同时Shift Up全资收购日本开发商Unbound也带来了相关的成本负担。因此，公司将全年营业利润预期从原来的1370亿韩元下调至1110亿韩元，降幅达19%。尽管企业收购长期来看有助于拓展业务基础，但短期内可能因人力成本、运营费用等固定开支上升而对盈利造成压力。