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韩国股市创历史新高 半导体业绩改善与AI投资预期成主推力
韩国综合股价指数(KOSPI)于21日收于6388.47点，创下历史最高纪录。市场分析认为，本轮上涨的核心动力在于半导体业绩改善预期以及人工智能投资扩大前景。当日KOSPI较前日上涨169.38点(2.72%)，突破今年2月26日创下的6307.27点收盘纪录；创业板指数(KOSDAQ)亦上涨4.18点(0.36%)，收于1179.03点。
券商机构普遍认为，近期指数走强并非单纯短期反弹，而是基于企业盈利前景改善的实质性趋势。以三星电子和SK海力士为代表的半导体板块被视为拉动市场的核心动力。尽管美伊军事冲突曾导致投资情绪大幅波动，但市场已逐渐将关注焦点转向地缘冲突可能通过谈判缓解的预期。分析指出，当前市场对企业业绩与估值吸引力的考量已重新超越地缘政治不确定性的影响。
市场普遍认为人工智能产业仍处于发展初期阶段。专家指出，从生成式人工智能到智能体人工智能，再至实体人工智能的技术演进路径将为高性能半导体带来持续增长需求。韩国出口数据已显现半导体行业的复苏态势，SK海力士业绩预期提升更吸引了外资持续买入。此外，韩国股市市盈率约8倍左右，相较于主要国家市场仍处于低位估值区间，这也为上涨提供了支撑逻辑。
当日通过国务会议的《资本市场法施行令》修订案进一步提振了市场情绪。根据修订案，自下月起可上市追踪三星电子、SK海力士等单一股票单日收益率两倍波动的杠杆型交易所交易基金。此类产品有望吸引更多个人资金流向大型股。不过也有观点指出，韩国股市半导体龙头股市值占比过高，资金集中可能加剧指数波动性。
专家预计半导体板块短期内仍将引领市场，但后续盈利支撑明确的行业有望形成轮动效应。二次电池、储能系统、核电、造船、机械、国防、电力基础设施等领域被普遍看好。当前市场对地缘冲突后续谈判路径、企业业绩改善速度以及人工智能投资的实际盈利转化等因素更为敏感。未来市场或将呈现半导体板块继续打开指数上行空间，而随着政策支持与业绩验证，上涨动力逐步向更多板块扩散的格局。
