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日本央行维持利率不变 关注中东局势与高油价影响
日本银行（央行）于2026年4月28日宣布将基准利率维持在0.75%水平，同时明确表示，虽然未来仍有可能进一步加息，但目前将着重观察中东局势和高油价对日本经济造成的冲击。
根据相关报道，日本银行在前一天召开的金融政策决定会议上，决定将短期政策利率维持在原先0.75%左右的水平。自2025年12月会议将利率从0.5%左右上调至0.75%左右后，此次已是继2026年1月、3月之后连续第三次维持利率不变。此前市场普遍预期本次会议将维持利率，实际决定符合这一预期。
这一决定背后，反映出日本经济面临物价与景气走势相互矛盾的复杂局面。日本银行总裁植田和男在记者会上表示，当前经济下行风险较大，而物价上涨风险较高，现阶段难以判断这两种趋势的持续性及其相互关系。尤其紧迫的中东局势和高油价将对消费和企业活动产生何种影响，目前尚难预估，这被视为推迟加息的原因。上月曾有观点认为，若中东变量的冲击是暂时性的，则可能进行加息，导致4月加息预期在金融市场扩散。但随着美伊谈判陷入僵局，维持利率不变的预期重新占据上风。
不过，日本银行内部并未完全否定收紧政策的必要性。在此次会议中，9名政策委员中有3名提出应将短期政策利率上调至1.0%左右。其中一位主张加息的委员指出，尽管中东局势存在不确定性，但物价上涨风险更为突出。实际上，日本银行基本维持了逐步上调利率、调整金融宽松力度的原有方针。植田总裁也评价称，实际利率水平（即反映物价上涨后的利率）仍然很低，并表明将根据经济、物价及金融状况，继续上调政策利率。
经济与物价展望凸显政策两难
同日公布的经济与物价形势展望，更加清晰地显示出日本银行面临的困境。日本银行将2026年除生鲜食品外的消费者物价上涨率预期，从1月份的1.9%大幅上调至2.8%；2027年预期也从2.0%上调至2.3%；首次公布的2028年预期值为2.0%。另一方面，实体经济展望则被下调。2026年国内生产总值增长率预期从1.0%大幅下调至0.5%，2027年也从0.8%下调至0.7%。2028年增长率预计为0.8%。这在一定程度上反映出，物价可能进一步上升，而增长势头却趋于疲软，呈现出类似滞胀的担忧迹象。
据市场消息，本次会议中也提及了对经济放缓的忧虑。有观点指出，若中东动荡长期化，石化产品等源自石油的供应链可能受到严重干扰，进而压制企业生产。汇率市场也出现敏感波动。在金融政策决定会议前，日元兑美元汇率约为1美元兑159.5日元，下午1时35分左右一度升至158.96日元，而到下午4时45分又回落至159.41日元。
尽管日本银行此次选择维持利率，但并未放弃进一步加息的基调。未来，中东局势与国际油价、日本工资与物价走势、日元疲软等多重因素相互交织，很可能共同决定日本货币政策的下一个方向。
