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Coinbase一季度录得3.941亿美元净亏损 股价承压下跌
美国加密货币交易所Coinbase公布2026年第一季度财报，净亏损达3.941亿美元，导致其股价在盘后交易中下跌。此次亏损主要源于交易收入较去年同期大幅下滑。
财报显示，Coinbase连续第二个季度出现亏损，与去年同期6560万美元的净利润形成反转。在常规交易时段，COIN收报192.96美元，跌幅2.53%；盘后进一步下挫4.70%至183.90美元。股价走势反映了其营收未达预期、亏损幅度超出分析师预估的现状，2026年以来该股持续走低。
交易活动放缓冲击营收表现
本季度Coinbase总营收为14.1亿美元，低于去年同期的20.3亿美元。根据10-Q文件披露，交易收入从12.6亿美元锐减至7.558亿美元；订阅与服务收入则由6.746亿美元下降至5.835亿美元。
公司将疲软的交易环境归因于整体市场状况恶化。首席财务官指出：“宏观环境确实充满挑战。”她补充说明，加密货币总市值与全市场交易量均环比下降逾20%。此外，平台交易量从去年同期的4010亿美元降至2020亿美元，同期全球现货交易量收缩44%，导致交易所对用户活跃度下降更为敏感。
消费者交易收入骤降48%至5.669亿美元。尽管衍生品交易与Deribit收购推动机构交易收入增长37%至1.357亿美元，但仍未能抵消现货相关收入的整体下滑。比特币在第一季度现货交易收入中占比达40%。
拓展多元化产品矩阵
Coinbase在财报中向投资者强调了超越现货交易的产品布局。数据显示，其加密货币交易量市场份额已达8.6%，零售衍生品年化收入突破2亿美元。今年3月，预测市场年化收入亦突破1亿美元门槛。
公司首席执行官表示，衍生品、USDC稳定币及Base链生态正成为增长动力，这与其将平台拓展为涵盖加密资产、代币化资产、衍生品及事件合约的综合性场所的战略规划相契合。
第一季度财报呈现双重叙事：交易收入急剧萎缩的同时，Coinbase持续构建的产品体系或将降低其对现货市场周期波动的依赖。在连续两个季度亏损及股价剧烈反应的背景下，短期压力依然显著，更广泛的产品战略正面临加密货币市场疲软与投资者情绪转冷的严峻考验。
