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在2月初暴跌至6万美元后，比特币迅速反弹，并于一周前跃升至近8.3万美元，涨幅高达38%。这引发了许多分析师的猜测：熊市是否已经结束。
高位盈亏
然而，过去几天的价格走势却充满矛盾，昨日BTC更是跌至7.8万美元的两周低点。分析师们如今不再那么确信底部已经形成，以下是他们提出的一些警示。
Ali Martinez指出，交易者的平均已实现利润率已达到17%。他认为这是一个“重大警告信号”，因为该指标已升至2025年10月以来的最高水平——当时正值市场暴跌前夕，超过190亿美元的杠杆头寸被强平，并开启了持续下跌趋势，价格从12.6万美元跌至6万美元，跌幅达53%。
他解释说，由于普通投资者目前获利丰厚，他们可能“考虑离场”。
“令我注意的是历史背景。上一次比特币在测试200日移动平均线阻力位时，利润率达到17%的情况发生在2022年3月。那一次特定的重合信号，恰好标志着局部顶部形成，随后下跌趋势正式恢复。”
Doctor Profit 仍持悲观态度
在当前市场环境中，Doctor Profit是为数不多未改变观点的分析师之一。他的看跌预测始于2025年10月市场见顶前后，正如其最新帖子所示，他一直在践行自己的判断，从12万美元开始做空加密货币。
此外，该分析师一周前警告称，反弹至8万美元可能是另一个熊市陷阱。他新的看跌目标是跌至5万美元，如果宏观环境进一步恶化，甚至可能更低。
在其最新帖子中，他再次警告大多数交易者“对即将到来的情况毫无准备”。上图进一步确认了价格跌向5万美元的路径。
历史规律可能失效
Rekt Capital也就BTC是否已在本轮周期触底发表了看法，但表现出高度怀疑。该分析师指出，如果投资者认为BTC不会跌破6万美元，那么他们必须相信以下情况：
– 比特币的熊市时间已缩短至以往触底所需时间的三分之一
– 熊市修正的幅度已显著收窄约25%（而历史上熊市周期间的修正幅度收窄差异最多约为10%）
– 此前的牛市从未结束，当前价格正从牛市修正中恢复，且上一个牛市周期已延长超过200天
分析师总结道，如果比特币确实已经触底（但根据Rekt Capital的估算似乎并非如此），那么BTC市场周期长期遵循的原则将被颠覆，这在概率上“极不可能成立，除非有证据证明相反”。
