三星证券将HL Mando目标股价上调至8万韩元……电动车零部件巨头备受期待_新闻

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三星证券将HL Mando目标股价上调至8万韩元……电动车零部件巨头备受期待

2026-05-20 08:12:35

三星证券上调HL Mando目标股价至8万韩元

三星证券于20日将HL Mando的目标股价从原有的7.5万韩元上调至8万韩元，并维持买入评级。该机构认为，全球电动汽车需求回暖正推动该公司业绩改善。

分析师任恩英指出，在欧洲整车企业进行结构调整的同时，电动汽车市场已重新进入扩张阶段。除美国外的主要海外市场电动车需求持续增长，而美国市场也有望在9月后恢复增长势头。这一变化将对电动汽车相关零部件供应链产生广泛影响，HL Mando被视为有望受益的代表性企业。

电动车业务比重持续提升

数据显示，HL Mando的电动车相关销售占比已从2020年的8.3%上升至2025年的31.5%（预计），今年有望进一步扩大至36.5%。这表明电动化转型不仅是销售增长，更在改变零部件企业自身的业务结构。基于此，券商判断HL Mando已进入业绩复苏区间。

聚焦电子化核心技术

市场尤其关注HL Mando在集成电子制动系统（IDB）与线控技术（X-by-Wire）领域竞争力的提升。这些技术是将车辆制动、转向与控制转向电子系统的核心，在汽车产业转型过程中的重要性日益凸显。三星证券指出，HL Mando正超越德国大型零部件企业博世与大陆集团，获得相关订单，显示出产业转型期传统零部件企业间的竞争力差距正在拉大。

盈利能力呈现分化

相比之下，欧洲主要零部件企业在疫情后受整车厂业绩疲软影响，盈利能力普遍减弱。以博世为例，其2025年营业利润率预计为1.8%，较疫情前水平明显下滑。而HL Mando凭借生产高附加值产品IDB的墨西哥工厂产能利用率提升，盈利能力已得到改善。此外，从2025年起，随着印度市场对高级驾驶辅助系统（ADAS）需求增长，相关销售收入预计也将转为上升趋势。

截至前一交易日收盘，HL Mando股价为5.41万韩元。当前趋势表明，若电动车市场复苏切实传导至实际销售与零部件需求，HL Mando可能迎来企业价值的重估。

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