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关键要点
专注于机构级现实世界资产代币化的第一层区块链Real，已与机密计算基础设施提供商iExec签署了谅解备忘录。双方将评估iExec的Nox协议如何与Real区块链进行整合。该协议提供了加密数据处理、机密智能合约执行、选择性披露及可验证计算等功能。
iExec的机密计算通过可信执行环境实现；Nox协议初版已于2026年4月发布。合作范围涵盖机密的现实世界资产发行与分配、加密余额与交易，以及包括认购、赎回、股息分配、借贷和结构化信贷在内的金融操作。
Real首席执行官在备忘录中指出，该协议为代币化基金和私人信贷领域的试点项目、技术讨论和架构对齐建立了框架。
合作内容
合作范围广泛，反映了机构级现实世界资产业务流程的运作现实。双方将研究机密发行与分配、加密余额及私密交易流程；认购、赎回、股息分配、借贷和结构化信贷等金融操作；以及面向监管机构和审计师的选择性披露机制。他们还将评估机密资产如何与托管、结算基础设施及潜在二级市场保持兼容。
Real支持代币化资产的全生命周期管理。iExec则通过可信执行环境及其Nox协议提供机密计算能力。Nox协议引入了机密代币、机密计算组件和链上访问控制系统等核心模块。
机密性为何对机构级现实世界资产至关重要
公开区块链默认暴露余额、交易对手和交易历史。对于机构发行方而言，投资者分配、资产净值计算、交易层面披露和信贷契约通常依据合同甚至法规要求保密。现有的隐私解决方案各有取舍，这减缓了机构采用公链现实世界资产基础设施的进程。
通过可信执行环境进行的机密计算提供了不同思路。敏感计算在硬件保护的安全区域内运行；只有可验证的输出结果上链。在此基础上叠加选择性披露层，允许监管机构和审计师通过受控的访问权限获取特定数据切片，而非默认完全透明。iExec将这种结合称为“可审计的机密性”。
高管观点
Real首席执行官阐述了此次合作围绕代币化可行性与机构可用性之间的差距展开。“机构需要的不仅仅是代币化。他们需要能够保护敏感财务数据，同时仍允许合规、监督和可审计性的基础设施。我们与iExec的合作是探索机密计算如何支持下一代现实世界资产市场的重要一步。”iExec发言人则从“机密性为前提”的角度阐释了此次合作。
Real更广泛的机构生态布局
与iExec的谅解备忘录是Real近期宣布的第三项受监管合作。此前，Real Finance已将其与一家银行的合作纳入相应的合规运营框架。同月，Real还与另一家公司就底层代币化技术栈达成合作。这三项合作共同构成了一个清晰的生态体系：分别对应合规托管与储备保障、代币化基础设施层以及隐私保护执行层。每一项都针对历史上阻碍大型传统发行方和配置方使用公开现实世界资产链的特定机构门槛因素。
iExec在现实世界资产领域的推进
对iExec而言，此次合作延续了其一年来向机构级现实世界资产和去中心化金融用例的明确布局。2026年4月发布的Nox协议初版是该协议机密代币与计算核心模块的首次正式发布。iExec的隐私路线图也将机密的去中心化金融和现实世界资产视为Nox技术栈的主要增长方向。公司还启动了针对同一垂直领域的开发者计划。iExec提出的技术主张是，2026年将标志着行业从实验性透明转向机构级金融所需之可审计机密性的转折点。与Real的合作将这一主张置于一个具有明确资产类别的特定机构级第一层区块链环境中。
后续步骤
该谅解备忘录明确为一个框架协议，而非最终集成方案。双方确定的后续步骤包括技术讨论、试点项目确定和架构对齐。最有可能的首批试点领域是代币化基金和私人信贷，这些类别的机密性需求与Nox协议旨在支持的操作类型最为契合。
常见问题解答
Real与iExec的合作是关于什么的？
双方已签署谅解备忘录，旨在探索用于机构级现实世界资产代币化的机密计算基础设施。合作将评估iExec的Nox协议如何与Real的第一层区块链整合，以实现机密发行、加密交易流以及私密的金融操作，同时保持链上可验证性和监管访问能力。
什么是Nox协议？
Nox协议是iExec的机密计算协议，于2026年4月发布初版。它引入了机密代币、机密计算组件和链上访问控制系统，运行于可信执行环境之上。该协议支持加密数据处理、机密智能合约执行、选择性披露和可验证计算。
这与Real更广泛的机构生态如何结合？
iExec的谅解备忘录是对Real现有合作生态的补充。这些合作共同为在REAL区块链上进行机构级现实世界资产发行构建了托管、代币化和机密执行层。对双方而言，战略性的考验在于：基于公开第一层基础设施的机密计算，能否真正满足监管机构和机构配置方所要求的可审计标准，并且以与现有链下渠道具有竞争力的执行速度和成本来实现。如果试点成功，该合作将为机构级现实世界资产领域一个长期存在的核心问题提供一个可行的答案：链上发行能否同时做到对发行方足够私密，并对监管方足够透明。
