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BitMine拟发行9.5%永续优先股以构建以太坊资金策略
BitMine计划发行300万股年息9.50%的A系列永续优先股，为旗下以太坊储备公司开辟结合现金股息与ETH增持的新融资渠道。每份优先股面值为100美元并享有清算优先权，若以面值全额发售，该发行规模将达3亿美元。公司已申请在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码为BMNP，若获批准预计将于发行后30日内开始交易。
优先股结构与资金用途
该优先股将按100美元面值以9.50%年利率支付累积股息。董事会宣布派息后，股息将以现金形式每周支付，未付股息将按年化最高15%的利率复利累积。募集资金将用于公司日常运营，包括增持ETH、扩展权益质押及验证节点基础设施、推进MAVAN计划、补充营运资金、投资以太坊生态系统以及可能的普通股回购。
以太坊策略性融资模式创新
此举标志着BitMine正构建以太坊版本的策略型优先股融资框架。普通股为投资者提供公司ETH储备的杠杆敞口，而优先股则提供收益型产品，可在不增发普通股的情况下募集资金。目前BitMine已成为规模最大的上市以太坊储备公司，最新持仓显示其持有542万枚ETH，约占以太坊总供应量的4.49%，其中大部分已通过MAVAN等质押设施进行部署。
市场环境下的战略考量
当前时机尤为关键：ETH价格大幅回调使得公司加密货币持仓面临市场重估压力。近期其以太坊头寸未实现损失估计达数十亿美元，当ETH价格低于平均持仓成本时，融资结构重要性凸显。此前比特币与以太坊的急跌已导致主要储备公司合计产生逾160亿美元账面亏损。
每周派息机制虽可能吸引收益型投资者，但若持续宣布分红也将形成周期性现金支出义务。BitMine的商业模式需在ETH增持、质押收益、现金储备、股权市场融资及优先资本成本之间实现动态平衡。此次发行将成为策略型比特币储备架构移植至以太坊生态的关键试金石——若BMNP需求旺盛，公司将获得规模化收购、质押及持有ETH的新工具；若需求疲软或ETH持续下行，该优先股结构将使以太坊储备的融资成本问题凸显。
