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比特wise首席执行官呼吁加密投资者着眼长远
随着比特币、以太坊等数字资产面临市场疲软、交易所流入量增加以及投资者注意力向人工智能和大型科技上市转移的多重压力，Bitwise首席执行官亨特·霍斯利敦促加密投资者采取更长期的视角。在社交媒体发表的评论中，霍斯利表示，除非进行短期波动交易，否则投资者不应以每周头条或月度价格波动来衡量加密领域。他强调应关注实质要素：包括使用率、具备产品市场契合度的链上技术、企业采用程度、机构活动、团队质量与执行能力。
加密领域需以年为单位衡量
霍斯利将加密技术的发展路径与其他耗时数年才进入主流视野的技术平台相比较。他指出，SpaceX成立于2002年，OpenAI诞生于2015年，比特币创世于2009年，以太坊启动于2015年，Solana出现于2018年，Hyperliquid则到2024年才问世。公众往往在漫长发展周期后才看到技术成果，而早期阶段通常伴随着资金压力、市场挫折和质疑时期。
这位Bitwise高管表示，加密投资者可能对人工智能和SpaceX的发展感到"暗自羡慕"，但重大技术叙事很少呈直线式发展。OpenAI在成立七年后才推出ChatGPT，SpaceX则耗费二十余年才奠定当前市场地位。霍斯利还区分了投资者与交易者的角色，认为依赖未来12个月走势做出决策者更接近交易者而非长期投资者，两种策略虽皆可成立，但采用的时间框架和风险体系截然不同。
比特币面临长期持币者交易所流入压力
市场讨论中引用的链上数据显示，中期比特币持有者的交易所存款正在增加。交易所流入持有时长分布图表显示，持有3-6个月及6-12个月的比特币活动显著上升，图表可见近期出现明显峰值。当长期休眠的代币转移至交易所时，分析师通常视其为潜在抛售信号——这些沉寂数月的代币可能被转入交易场所用于出售或抵押。单次峰值虽不能确认抛压，但在价格下跌期间持续出现流入，可能意味着持有者信心动摇。
比特币短期市场结构仍聚焦于60,000至62,000美元支撑区间。尽管已出现短期反弹，但持续复苏需要更强的买盘、更低的卖方压力以及现货需求改善。对于关注市场回调能否企稳的交易者而言，长期持有者的交易所流入量仍是关键观测指标。
流动性转移加剧加密市场压力
部分市场参与者已减少加密资产敞口。有交易员表示已大幅退出加密市场转向美股，理由是其认为数字资产风险回报状况恶化。与此同时，迈克尔·塞勒将当前加密市场低迷归因于资本大规模轮动至人工智能基础设施和重大科技募资项目。按照其观点，资本市场在过去六个月吸纳约4000亿美元资金用于前沿人工智能建设，包括数据中心、GPU芯片及相关基础设施。
市场叙事还将计划中的SpaceX首次公开募股视为流动性需求的另一来源。据报道该公司拟通过出售5.556亿股筹资750亿美元，估值约1.77万亿美元。塞勒指出，比特币作为高流动性风险资产，当机构需要资金配置其他大型项目时可能被出售。在此框架下，比特币基金的资金外流和加密价格疲软并不一定反映网络基本面的恶化，而是资本暂时向人工智能及公开市场科技领域进行重新配置的体现。
