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Kraken Prop正式上线：在受监管交易所内集成自营交易功能
Kraken 近日推出 Kraken Prop，这是一项直接集成在 Kraken Pro 平台内的加密货币自营交易项目。其核心机制是：通过评估的交易者能够获得资金账户的使用权，最高可使用 Kraken 提供的 20 万美元资金，并保留最多 90% 的合格利润。交易者唯一需承担的财务风险仅限于评估费用。这家在 Kaiko 2025 年第三季度全球交易所排名中位居榜首、估值达 200 亿美元且持有 MiCA 牌照的交易所，因此成为首家将自营交易产品整合进自身基础设施的主流加密货币交易平台。这对于希望扩大交易规模但不愿投入更多个人资金的活跃交易者来说，释放了一个强烈信号。
内容简述
- Kraken Prop 允许交易者在通过评估后使用 Kraken 的资金进行交易，财务风险上限为评估费用。
- 提供六个级别的资金账户：从 5,000 美元到 200,000 美元，评估费用最低 20 美元。
- 默认情况下，获得资金支持的交易者可保留 80% 的合格利润，并可选择提升至 90%。以美元或 USDG 结算，通常在 24 小时内到账。
- 支持超过 60 个加密货币交易对，包括 BTC 和 ETH，最高可提供 5 倍杠杆。全部操作在 Kraken Pro 界面内完成，无需使用独立平台。
- 据 Kraken 官方数据，自 2023 年以来已资助超过 35,000 个账户，在所有市场条件下均未出现支付延迟。
Kraken Prop：受监管交易所首个加密自营交易项目如何运作？
自营交易（Proprietary Trading）在传统金融市场和外汇领域已是相当成熟的模式。诸如拥有 41.5 万 YouTube 订阅者的 FTMO 等机构，已在一代交易者中普及了这一概念。其核心原则是：公司提供资金，交易者提供技能。然而在此之前，尚无主流加密货币交易所将此模式直接整合到自身平台。这正是 Kraken 在收购原生加密自营公司 Breakout 后，于 2026 年 5 月 27 日推出 Kraken Prop 所实现的目标。
该过程分为两个明确阶段。第一阶段是评估：在真实市场条件下的模拟交易环境中进行，设有明确的盈利目标和严格限制，包括 3% 的每日最大亏损和整体回撤限制。没有时间限制，交易者可自行掌控进度。评估费用一旦开始交易便不可退还，5,000 美元账户的评估费用起价为 20 美元，并随目标账户规模按比例递增。
第二阶段是资金账户。通过评估的交易者将获得由 Kraken 提供资金的账户。相同的风控规则依然适用，但盈利目标不再存在。超出评估金额的交易亏损由 Kraken 承担。交易者通常可在 24 小时内，以美元或 USDG 形式，将获得资助的账户交易利润（默认 80%，可选 90%）直接转入其 Kraken 账户。无需第三方平台，也无需额外的登录凭证：一切都在 Kraken Pro 生态系统内完成。
与独立自营交易公司相比，Kraken Prop 为何具有颠覆性？
独立自营交易公司与集成于受监管交易所的自营交易项目之间的结构性差异值得强调。外汇自营交易公司通常在交易平台之外运作：它们通过独立的系统处理支付，并持有自身的监管立场。
相比之下，Kraken Prop 依托的是自 2011 年以来持续运行的交易基础设施，该平台从未遭遇黑客攻击，并于 2026 年 3 月获得了美国联邦储备系统的主账户——这是加密货币交易所的首次突破。
其验证层级层层叠加：持有爱尔兰中央银行颁发的 MiCA 牌照、ISO/IEC 27001:2022 认证、SOC 2 Type I 报告、由独立注册会计师事务所验证的季度储备证明，以及平台上超过 2 万亿美元的总交易量。对于那些曾目睹自营交易公司一夜消失、或对较不知名机构持谨慎态度的加密货币交易者而言，支付可靠性绝非小事。在 Kraken，自 2023 年以来已有超过 35,000 个账户获得资金支持，无论市场状况如何，均未报告过支付延迟。
为触达瓶颈的交易者提供资本效率杠杆
对于已形成成熟策略、但因个人资金规模受限的活跃加密货币交易者来说，传统选择往往不尽如人意：增加杠杆会成倍放大个人风险敞口；投入更多本金看似可行；或者接受以缩减的规模进行交易。
Kraken Prop 提供了一种不同的结构——在这种结构下，获得更大持仓规模的前提是交易表现，而非承担更多风险的意愿。六个资金等级——5,000 美元、10,000 美元、25,000 美元、50,000 美元、100,000 美元和 200,000 美元——允许交易者根据自身情况逐步进阶。平台支持超过 60 个加密货币交易对，BTC 和 ETH 的最高杠杆可达 5 倍。评估费用与可动用资本之间的比例关系是这种模式最清晰的体现之一：仅需 20 美元的评估费用，就有机会获得 5,000 美元的购买力——这一比例是杠杆或追加保证金无法复制的，且财务风险从一开始就被限定。
然而，仍需保持分析性的视角。Kraken Prop 的评估体系刻意保持严格：大多数参与者无法在首次尝试中通过。这并非缺陷，而是该模式的固有特征。评估旨在检验交易者的回撤管理能力、压力环境下的仓位调整技巧以及长期一致性——这些能力之所以受到市场回报，正是因为它们稀缺。未能通过的交易者可自行承担费用重新参加评估。正是这种严格要求，赋予了资金账户真正的价值。
对于能够展示出可靠交易纪律的零售投资者而言，Kraken Prop 开辟了一条以往传统金融领域仅对少数精英开放的路径。每名交易者仍需自行判断，自身的交易优势是否值得付出这笔入门成本——评估费用一经交易即不可退还，最终结果完全取决于个人交易表现。
Kraken Prop 评估项目设计得相当严格。大多数参与者无法在首次尝试中通过，且不保证能获得资金账户资格。一旦开始交易，评估费用不可退还。部分交易执行可能是模拟的；价格反映实时市场条件。需符合资格要求并遵守当地法规。
