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Wintermute：加密货币市场在美联储决议与美伊谈判遇挫后率先消化风险重置
美联储维持利率不变，美伊谈判失去动力，加密货币市场在美国股市完全反应之前，已经完成了风险重置。
要点总结
比特币在华尔街重新开盘前率先波动，将周末地缘政治事件转化为加密货币的早期压力测试。随着沃什更简短的声明删除政策指引并维持通胀担忧，美联储降息预期再度升温。Strategy持续买入比特币，但ETF需求疲软使市场缺乏新的强力买家。
市场动态
做市商Wintermute在6月22日更新中指出，比特币下跌时美股仍因六月节休市而处于“保护”状态。该机构将这一走势归因于加密货币市场全天候交易与美股延迟反应之间的时间差。与此同时，美联储将目标利率区间维持在3.50%-3.75%，但政策表述出现变化。Wintermute表示，声明变得更短，宽松倾向消失，官员们更接近加息而非降息。该机构引用这一转向，作为交易员对比特币、以太坊及其他流动性加密资产更加谨慎的原因之一。与此同时，油价下跌并未消除利率担忧，因为市场聚焦于更广泛的通胀压力，而美联储现在听起来不太愿意引导投资者走向未来的降息。
加密市场消化周末冲击
比特币在本周初一度逼近67000美元后，回落至6万美元区间低位。Wintermute表示，比特币收跌3.8%，以太坊下跌1.2%，山寨币基本持平。该机构指出，伊朗协议签署失败迫使加密市场在股市休市期间提前定价风险。此次更新将这一走势描述为又一次杠杆清算。多头头寸的亏损远超空头，显示交易员此前过度押注反弹。Wintermute称，以太坊在失去2000美元关口并跌向1700美元中段后，给出了最明确的弱势信号。据报道，比特币一度跌至日内低点62560美元附近，随后在62800美元左右企稳。同日更新显示，现货比特币ETF录得6800万美元的净流出。分析师关注62000美元作为近期支撑位，其下方的6月低点约在59200美元。
Strategy购买但资金流依然疲弱
在早前市场担忧Strategy出售32个BTC后，该公司的操作提供了一些缓解。Wintermute指出，该公司随后以约1亿美元购买了1587个BTC，消除了迈克尔·塞勒旗下公司被迫抛售的担忧。亦有报道称Strategy再次购入520个BTC并持有更大的现金储备。然而，这种支撑并未改变整体的需求格局。Wintermute表示，ETF资金流和Strategy的购买现在带来的新增需求不如以往市场阶段。该机构称“管道没有打开”，指出现有市场杠杆更干净，但缺乏足够的新买盘压力。
交易员关注PCE数据与卡塔尔谈判
接下来的考验来自宏观数据与外交进程。Wintermute表示，5月PCE通胀数据可能影响利率预期，而卡塔尔主导的谈判可能决定市场能否围绕区域停火重建信心。较为温和的通胀数据或能缓解风险资产的压力，但更强的数据可能使加息押注继续活跃。该机构警告不要将任何反弹视为抛售结束的证据。“这里的反弹只是一次交易，未必是底部。”当前，比特币仍然与美联储定价、ETF需求以及下一轮美伊谈判紧密相连。这一局面使得交易员关注的不仅是价格能否从支撑位反弹，更在于新增资金流能否回归。
