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一组由对冲基金Hyperion Decimus追踪的四个罕见链上指标，在比特币历史上仅第六次同步出现，此前这种模式曾与市场底部吻合。这一动态正吸引投资者的目光，他们正在寻找当前周期接近尾声的迹象。
两个路径，90天内
投资组合经理Chris Sullivan表示，比特币很可能在90天内要么突破关键的82,000美元阻力位，要么在最终投降行情中跌至低达48,000美元，之后才能确认新的上升趋势。Sullivan认为，美国现货比特币ETF的结构性变化以及链上基本面的改善，比看空叙事更为重要，尽管他仍坚持认为熊市模式尚未完全完成。他特别关注自现货ETF产品推出以来他所观察到的市场机制转变，认为这些产品以传统宏观框架无法捕捉的方式改变了价格行为。Sullivan指出的最大谜团之一是比特币与其历史关联的全球流动性之间的关系破裂。他表示，比特币曾与全球货币供应量（即全球M2）保持相对高度相关性，但根据他的数据，这种关联已经背离了大约九个月。
基本面改善，但尚未解除警报
尽管价格低迷，Sullivan认为表面之下多个基本面指标正在改善，他指出钱包活动增加、从交易所流出的比特币持仓增长，以及网络指标的持续走强。不过，Sullivan强调他并不认为熊市已经明确结束。“我不认为熊市已经结束，因为我在观察分形模式，”他说，“我希望看到一个完整的形态。我目前还没有看到。”直到比特币要么重新收复关键的82,000美元阻力位，要么经历Sullivan认为的最终投降行情，他预计投资者将保持怀疑态度，尽管数据越来越多地指向一个潜在转折点。
这不是财务建议。在做出投资决策前，请务必自行研究。
