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以太坊或创下历史首次连续三个季度收跌纪录
以太坊正走向其历史上首个连续三个季度收跌的纪录，这意味着ETH近期的抛售已演变为更长期的结构性下跌，而非短期回调。相关季度回报数据显示，ETH在2025年第四季度下跌28.28%，2026年第一季度下跌29.26%。如今2026年第二季度仅剩数日，该季度仍处于负值区间，除非价格在最后时刻出现大幅反弹，否则以太坊将逼近历史性的连续三个季度亏损。
查证时ETH交易价格约为1580美元，市场数据显示其七日跌幅超过8%。在经历了数月的更低高点、反弹失败以及需求减弱后，该代币价格远低于能够修复整体市场结构的水平。此前以太坊跌破1825美元支撑位，将交易者关注点转向1600美元和1400美元。此后ETH一直围绕这些较低支撑区域波动，未能收复之前的区间底部。
订单簿压力令ETH承压
最新市场分析聚焦于订单簿变化、下行流动性聚集区以及持续在阻力位附近失败的弱反弹。这种结构使得ETH在买单减少、杠杆多头头寸位于明显支撑位下方时，容易遭受流动性清洗。流动性驱动的下跌并不需要单一的重大催化剂。当订单簿下移时，交易者往往会追逐相同的支撑区域，止损单集中在拥挤价位下方，而浅幅反弹成为卖方的离场点，而非反转信号。
这种模式在以太坊跌破1550美元、DeFi清算风险在抵押借贷头寸中攀升时已显现。一旦ETH丢失重要的现货水平，衍生品压力与DeFi抵押品压力可能相互强化。以太坊未平仓合约依然是一个风险因素。币安上以ETH计价的头寸创下纪录，已令市场对未平仓合约压力保持警惕，因为高杠杆可能将普通的支撑位跌破转变为更快速的清算走势。
弱反弹未给多头带来确认信号
以太坊多头仍需一个明确的收复信号，才能将三季度的下跌视为力竭。在前期支撑位下方失败的反弹会保持看跌结构，尤其是当价格在短暂 relief rally 后迅速回落时。现货ETF资金流与以太坊基金会的消息面加剧了压力。比特币和以太坊ETF近期在现货基金中再度流失2.49亿美元，而以太坊基金会的最近一次结构重组则引发了有关资金储备纪律、协议优先级以及市场情绪的讨论。
这些因素中没有任何一个能单独解释整个三个季度的下跌。但综合来看，它们有助于说明为何买家难以将下跌转化为持续回升。ETH同时面临价格疲软、杠杆头寸、ETF资金流出以及更为低迷的市场情绪。季度收盘仍是关键的时间节点。以太坊在2025年第四季度已录得28.28%的跌幅，2026年第一季度下跌29.26%，而2026年第二季度仍为负值，ETH交易价约1580美元。若在6月30日前未能反弹，以太坊将创下其历史上首个连续三个季度亏损的纪录。
