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Ethena将USDe接入BlackRock Aladdin，并扩展BUIDL产品线
Ethena正在将USDe整合到BlackRock Aladdin平台中，从而为机构用户提供一条通过传统金融界最重要的投资组合与风险管理平台之一来获取这种合成美元的渠道。
Aladdin是贝莱德旗下的投资管理技术系统，被资产管理公司、保险公司、养老基金及其他大型机构广泛使用。Ethena的这一举措使USDe更贴近机构日常用于投资组合监控、风险管理、运营及结算的工作流程，而不再仅仅局限于加密货币原生的仪表盘内。
USDe是Ethena发行的合成美元。它与由储备资产支持的稳定币不同，因为它依赖加密货币抵押品和对冲策略，而非仅仅依靠现金、美国国债或银行存款。这种结构帮助USDe成长为加密货币领域规模最大的美元资产之一，但也使得机构层面的透明度、风险控制及报告机制变得尤为重要。
与Aladdin的整合扩大了稳定币、代币化基金与传统投资组合基础设施之间的交集。贝莱德此前已大力推进面向稳定币投资者的代币化货币市场产品，其中BUIDL现已成为连接代币化国债与加密货币原生美元流动性的主要桥梁之一。
BUIDL成为白标稳定币的核心资产
Ethena还将贝莱德的BUIDL代币化国债基金作为其白标产品的主要资产。该结构为各类链、应用及协议提供了一条途径，使其能够推出以Ethena稳定币基础设施（包括USDe、USDtb及其他美元资产）为支撑的品牌稳定币。
白标平台专为那些希望发行稳定币，但又不想自行搭建完整的储备、流动性、托管及分发体系的项目而设计。它支持在USDe、USDtb及其他稳定币之间进行动态的储备资产配置，为合作伙伴提供合成美元敞口与更传统的储备支持资产之间的灵活选择。
USDtb是Ethena产品体系中最明确的BUIDL连接点。USDtb产品将其储备投资于贝莱德的美元机构数字流动性基金（由Securitize进行代币化），从而为Ethena提供了一种风险特征与USDe不同的国债支持型产品。
BUIDL已成为该领域规模最大的代币化国债及货币市场资产之一。RWA.xyz近期数据显示，BUIDL的总资产价值接近22.3亿美元，资产净值为1.00美元，持有者数量为110个。
Securitize设施提供全天候转换层
Ethena的推出还包括通过Securitize建立的1亿美元流动性设施，旨在支持BUIDL代币化国债与USDe、USDC及USDtb等稳定币在正常银行时间之外的互换操作。
这一转换层之所以重要，是因为代币化基金与稳定币遵循不同的运行时间表。稳定币可以全天候流通，而国债基金及银行清算渠道仍面临结算窗口、转账截止时间及操作限制。当机构需要在代币化国债敞口与稳定币流动性之间转换时，专门的流动性设施有助于弥合这些时间差。
Securitize在这一基础设施中仍然扮演核心角色，因为它是贝莱德BUIDL基金背后的代币化服务提供商。该公司计划在纽约证券交易所上市，这已使其成为机构代币化领域最明确的公开市场标的之一。
Ethena与贝莱德的合作也契合了更广泛的支付与结算变革趋势。万事达卡进军全天候稳定币结算领域，表明大型金融网络正将稳定币视为结算基础设施，而不仅仅是加密货币交易余额。
据DeFiLlama数据，USDe的市值近期约为44.6亿美元；而RWA.xyz数据显示，BUIDL的总资产价值约为22.3亿美元。Ethena最新的布局将USDe、BUIDL、Securitize及Aladdin整合到同一套机构级稳定币与代币化国债产品体系中。
