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核心要点
运营规模扩张虽提振总收入，但净利润状况恶化；产量增长被不断上升的运营开支所抵消；公司战略重心转向人工智能计算能力建设。
运营规模扩张提振总收入，但净利润状况恶化
在其作为大型数字货币矿业企业的首个完整财年，尽管实现了可观的收入，但由于高企的运营支出和资产负债表重估，公司同时录得了显著的年度亏损。管理层详细阐述了以人工智能计算基础设施为中心的战略举措。
该财年，随着其采矿基础设施在国际上积极扩张，公司披露总收入为6.881亿美元。然而，同期公司净亏损达到4.528亿美元。管理层指出，与业务转型相关的支出以及公允价值会计方法是造成财务缺口的主要原因。
加密货币挖矿活动贡献了6.755亿美元的收入，占公司总收入的98%以上。全年运营共产出6,594.6枚比特币，相当于日均约18枚。在最后一个季度，随着公司在全球多个地区扩展业务，挖矿速度有所加快。
由于设备购置成本和资产贬值，该期间总运营支出达到11亿美元。仅第四季度，支出就攀升至4.56亿美元，对财务表现造成重大拖累。其他不利因素包括与矿机相关的8,140万美元减值支出，以及重大的抵押品重估损失。
产量增长被不断上升的运营开支所抵消
在最后三个月期间，公司提高了生产水平，产出1,718.3枚比特币。该季度日均产量小幅提升至18.68枚。然而，整个运营网络的挖矿相关成本持续呈上升趋势。
若不计算设备折旧，公司披露的平均每枚比特币挖矿成本为79,707美元。随着运营间接成本增加，该指标在第四季度上升至84,552美元。全年综合比特币总生产成本约为每枚97,272美元。
若计入折旧及其他调整项，第四季度每枚比特币成本超过106,000美元。因此，利润率受到挤压，公司公布季度调整后税息折旧及摊销前利润亏损为1.563亿美元。不过，得益于较早季度的强劲表现，年度调整后税息折旧及摊销前利润仍实现了2,450万美元的正收益。
公司战略重心转向人工智能计算能力建设
管理层已启动将计算资源重新分配给人工智能基础设施和高性能计算服务的战略。公司近期出售了价值约3.05亿美元的比特币持有量以增强财务灵活性。此次减持使数字资产储备减少了约60%。
交易所得资金用于偿还债务义务，并为新兴计算设施的基础设施升级提供资金。当前的路线图包括通过公司的计算平台部署人工智能推理能力。首批设施转换项目目前正在多个运营地点推进。
这一战略方向反映了矿业企业向数据中心运营和人工智能导向工作负载转型的行业趋势。公司目前已终止其美国存托凭证计划并转为直接上市，继续保持在纽约证券交易所的上市地位。
