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Coupang业绩发布后股价稳守126美元，估值争议依旧

2026-03-22 07:02:31

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CRCL股价坚守126美元关口...业绩向好但估值争议持续

在公布2025年第四季度业绩后，CRCL互联网集团股价收于126美元区间，市场观点呈现分歧。该股虽较前一日收盘价下跌1.79%，收于126.03美元，但其一个月收益率达99.6%，三个月收益率为46.3%，中长期上升趋势得以维持。

业绩公布后遭遇获利了结压力

CRCL互联网集团2025年第四季度每股收益为0.43美元，大幅超过市场预期的0.25美元。营收同比增长76.9%，达7.7023亿美元，这主要得益于USDC稳定币交易量的增长。

业绩公布后，股价在盘前交易中一度飙升21%，但在当日交易中回落7%，这反映了典型的“业绩公布后获利了结”模式。尽管有机构在业绩发布后将目标股价上调至138美元，但当前股价较其127.31美元的公平价值约有2%的溢价，部分观点对股价进一步上涨空间持谨慎态度。

估值争议核心：USDC的成长性

部分分析机构认为，CRCL当前股价相较于其叙事性公平价值35.82美元，存在252%的高估。此估值基于USDC稳定币长期年增长率40%的假设，但在利率下降的背景下，准备金收益可能减少，这被视为潜在风险。

另一方面，也有分析平台预测126至127美元的价格区间可能维持到三月底，市场整体情绪以中性为主。有观点指出，鉴于USDC作为稳定币基础设施的代表地位，其部分溢价或许具备合理性。

短期波动中的中性市场信号

从技术分析角度看，CRCL股价周线微涨0.16%，进入横盘整理阶段。尽管年初至今收益率在35.2%至50.99%区间，但整体仍被认为处于牛市格局。

市场参与者将2026年第一季度业绩视为投资决策的关键变量。若业绩不及预期，当前溢价估值可能面临调整；反之，若USDC交易量增长势头持续，则可能获得进一步上涨动力。

多家可靠的分析来源指出，当前决定股价方向的主要因素，仍是市场对已有业绩的消化以及持续的估值争议，而非新的特殊事件。

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