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10xResearch报告:“稳定币市场竞争加剧,Circle与Coinbase分道扬镳”

2026-03-25 20:01:11
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稳定币市场战略分化:Circle与Coinbase的发展路径分析

有研究机构针对Circle与Coinbase在稳定币市场的战略分化进行了深入剖析。报告指出,近日Circle股价出现小幅单日下跌,部分投资者将其归因于美国国会相关法案带来的监管不确定性。然而,亦有观点认为,该法案在中长期可能为Circle带来结构性利好。

当前,Circle致力于支持联邦层面的稳定币监管框架,旨在赋予USDC作为合规机构货币的合法性,并着重布局全球支付与结算市场的长期扩展。相比之下,Coinbase的战略重心更倾向于通过稳定币生息余额等模式实现短期收益最大化。分析认为,两家公司的商业模式正朝着日趋分化的方向发展。

报告进一步预测,若监管框架正式落地,Circle或需放弃部分高收益分配模式,但与此同时,监管明确性将为其带来机构需求增长、全球支付场景拓展以及与传统金融体系深化联动的重要机遇。

考虑到当前市场环境,研究机构表示将重新审视此前提出的相关投资策略,并对其有效性进行再度评估。

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