HYPE仅售40美元，是否太便宜？专家称市场估价有误_新闻

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HYPE仅售40美元，是否太便宜？专家称市场估价有误

2026-03-28 20:02:25

Hyperliquid代币当前估值引发市场热议

Hyperliquid代币HYPE今日交易价格为39.29美元，位列全球加密货币市值排行榜第十位，市值达到100.6亿美元，仅过去一个月涨幅就接近35%。对于多数观察者而言，这个价格显得颇为昂贵。但Hyperliquid Strategies首席执行官David Schamis在近期访谈中提出了不同观点：“如果采用评估以太坊或Solana的估值逻辑，当前每个代币40美元的价格远未达到其应有水平——无论这个理论值究竟是多少。”

数据支撑估值逻辑

Schamis的论点建立在扎实的数据基础上：仅上周Hyperliquid协议就产生1400万美元费用，周环比增长56%，三月单月费用预计将达5300万美元。按此增速推算，其年化费用将突破6亿美元。该平台在永续合约去中心化交易所市场中占据超过70%的未平仓合约份额，过去30日处理交易量达2080亿美元。这些数据表明，该协议已成为加密货币领域最活跃的金融平台之一。

三大被低估的市场机遇

Schamis提出的看涨逻辑围绕三个他认为被独立低估的市场展开：

首先是永续期货市场。Hyperliquid正在持续蚕食中心化交易所份额。Schamis指出币安创始人赵长鹏已明显感受到竞争压力，并称“加密货币领域的资深从业者都感知到了这种冲击”。值得关注的是，Hyperliquid交易量中加密资产占比正在下降——在其未平仓合约排名前30的市场中，仅7个属于加密货币交易对，其余均为大宗商品和股票。本月初伊朗局势紧张期间，因平台永不关闭的特性，交易者大量涌入，其原油永续合约日交易峰值达到17亿美元。

其次是现实世界资产市场。Schamis表示：“任何可通过预言机定价的资产都能在Hyperliquid链上交易，这个市场规模超乎想象。”在过去六个月中，受现实世界资产交易需求推动，平台交易量激增百倍。

第三大机遇是正在测试网运行的HIP-4协议。该协议引入无杠杆、无清算机制的预测市场和期权型工具。拥有超过25年保险业经验的Schamis认为，结构化产品和保险是数万亿美元规模的市场，而加密货币领域对此尚未深度开发。目前灰度、Bitwise和21Shares的三支ETF申请正在等待审批。