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巴菲特在2025年伯克希尔股东会上的讲话
2025年5月3日，沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦年度会议上表示，目前未能找到价格具有吸引力的投资标的，导致集团现金储备达到创纪录的3477亿美元。他同时推荐格雷格·阿贝尔作为其继任者，任命将于2026年1月1日生效。需要说明的是，一则广为流传的标题称95岁的巴菲特警告核武器"迟早"会被使用，但经核查2025年的一手资料，该表述无法得到证实。
股东会确认的核心信息
根据官方公告，巴菲特在5月3日的问答环节正式推荐格雷格·阿贝尔出任首席执行官。董事会于次日投票通过决议，任命阿贝尔自2026年1月1日起担任总裁兼首席执行官，巴菲特则继续留任董事长职务。
当时的相关报道记录显示，巴菲特宣布此决定时为94岁，而非流传标题中所称的95岁。这一细节差异值得注意，因为"95岁"的表述似乎源自未经核实的非英文信息渠道。
关于投资时机的阐述
据报道，巴菲特向股东表示，目前未能找到足够多其理解且价格合理的投资机会。因此伯克希尔选择持有现金而非投入估值过高的资产，截至2025年第一季度末，其现金储备已达3477亿美元的历史高位。
巴菲特补充说，即便是伯克希尔自身的股票目前看来也不够便宜。他将近期因关税政策引发的市场波动描述为"微不足道"，暗示当前抛售尚未创造真正的价值投资机会。
这种谨慎姿态符合巴菲特一贯的投资哲学：等待价格提供足够安全边际，而非追逐短期市场波动。当前许多市场参与者同样面临估值何时具备投资吸引力的考量。
关于核武器表述的核实情况
流传标题中最引人注目的说法——即巴菲特称核武器"迟早"会被使用——在2025年所有可查证的一手资料中均无记载。无论是官方公告、现场报道还是其他媒体的会议记录，均未出现相关表述。
可追溯的最接近表述出现在2006年的一份商学院记录中，但其讨论背景与时代背景均与2025年会议完全不同。读者需注意该核武器相关说法作为巴菲特当前观点尚未得到证实。
会议传递的关键信号
据报道，巴菲特在会议上指出不应将贸易作为武器，这被解读为对现行关税政策的直接回应。他将关税引发的波动定性为可管控的短期现象，而非系统性风险。
伯克希尔第一季度营业利润下降14%至96.4亿美元，净利润下降64%至46亿美元。这些数据为巴菲特对估值的谨慎态度提供了背景：即便是伯克希尔自身也未能完全抵御整体盈利压力。
本次会议最明确的前瞻性信号在于管理层交接时间表。随着巴菲特将于2026年1月1日卸任首席执行官但留任董事长，伯克希尔将进入过渡阶段，阿贝尔的资本配置决策将受到密切关注，其接手的历史最高现金储备将为其任期初期定下基调。
常见问题澄清
巴菲特是否真的表示现在不是买入时机？是的。据报道他明确表示目前缺乏理解且价格合理的投资机会，并指出伯克希尔股票在当前价格也不够便宜。
巴菲特在2025年会议时是否为95岁？不是。经核实的资料均显示其在2025年5月3日会议时为94岁。
是否有证据表明他在2025年提及核武器迟早会被使用？本文查阅的所有2025年一手及二手资料均未包含该表述。最接近的记录出自2006年的文献。这凸显了追溯信息至可信来源的重要性。
