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加密风险投资在三月复苏，总额达59.5亿美元
三月份，加密风险投资共完成107轮融资，总额达59.5亿美元。此次爆发式增长紧随自2025年10月以来的五个月相对疲软的投资期。
市场情绪与投资活动的背离
风险投资轮次常常反映市场情绪。这一次，活跃的交易月份恰逢更广泛市场的疲软。尽管如此，这些融资轮次表明市场正回归到对新项目的建设与支持中。
领投机构与主要项目
Coinbase Ventures和Animoca Brands引领了三月份的大部分融资轮次。在落后于其他基金数月之后，Animoca Brands强势回归。
本月的主要融资轮次包括：ZCash操作系统的重命名钱包ZODL（原名Zashi）获得了2500万美元融资；稳定币支付平台OpenFX筹集了9400万美元资金。
投资阶段与领域分布
与往常一样，大部分融资轮次集中在种子期项目，但资金的大头流向了后期项目及未公开轮次。
大部分融资轮次聚焦于基础设施项目，支持去中心化交易所（DEX）、中心化市场、DeFi以及公链。目前尚无清晰的新叙事，也未见资金涌入AI项目，因为基金在为期六个月的熊市中重新专注于基础建设。其他分析人士指出，随着该领域对其用例进行重新评估，风险投资在Web3领域依然活跃。
正如之前所报道，尽管遭遇短期挫折，2025年仍是风险投资最好的年份之一。在经历了几个月的缓慢增长后，这一趋势因几笔高调交易而得以恢复。
风险投资步伐放缓的主要原因之一是对代币需求的降低。新项目可能会推迟代币发行，或使用其他工具获取回报，例如稳定币收益。
三月代币销售放缓
与大型基金活动不同，零售端代币销售在三月份有所放缓。通过37轮IDO（首次DEX发行）仅筹集了4600万美元。
其主要原因是市场对代币的风险偏好降低，因为新代币上线往往导致价格立即走弱。Launchpad上的零售买家对任何代币能否存活下来预期很低。
三月份，Solana和Base是IDO启动的主要网络，各有八轮。Launchpad的活动水平仍然极低，尤其是在BNB链上的启动放缓之后。
币安钱包和Mexc在IDO销售中回报率最高，而大多数其他小型平台则以亏损告终。
与风险投资类似，IDO轮次也侧重于基础设施和通用的链上服务，而非承诺巨大的宏大叙事。大多数轮次通过Launchpad采用IDO模式，通过交易所直接发售的情况较少。
