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监管环境与内部筹备工作推动上市延迟。2025年业绩强劲，但仍无法使Bithumb完全免受股东与合规压力。
监管环境与内部筹备工作推动上市延迟
Bithumb已正式将其首次公开募股时间表推迟至2028年以后，理由包括监管环境的不确定性以及内部控制筹备工作。该交易所此前预计于2027年上市。首席财务官郑相均指出，加强会计政策与内部控制的相关工作仍在进行中，这是推迟时间表的主要原因。公司已于去年底任命Samjung KPMG作为其首次公开募股咨询合作伙伴。
根据相关报道，Bithumb与Samjung KPMG签署了首次公开募股咨询协议，初步设定的筹备工作截止时间为2027年。然而，相关负责人澄清，实际上市预计将在2028年之后进行。首席财务官郑相均将这一过程描述为行业内的首次上市推进工作，需要进行彻底的内部核查。他表示：“我们目前正在开展加强会计政策和内部控制的准备工作。”
韩国的《数字资产框架法案》也是调整时间表的主要因素之一。该法案预计将在今年下半年获得通过。Bithumb正在密切留意监管进展，然后才会确定明确的上市日期。公司一位负责人补充道：“实际上市很可能在2028年之后，我们将努力进行筹备工作直至2027年。”这意味着交易所还有大约两年时间使其内部控制符合上市要求。相关负责人表示，计划在条件有利时择机上市，以实现企业价值的最大化。
此次延迟反映了公司采取谨慎态度，而非业务表现受挫。Bithumb在2025年的销售额、营业利润和净利润均有显著改善。在同一次股东大会上，首席执行官李宰元被再次任命，任期两年。他指出：“尽管市场波动加剧，但去年是我们专注于提升品牌知名度和升级交易基础设施的一年。”董事会还批准了内部董事黄承旭连任。股东们此外还通过了将可转换债券发行上限从1.5万亿韩元提高至3万亿韩元的提案。
2025年业绩强劲，但仍无法使Bithumb完全免受股东与合规压力
尽管首次公开募股推迟，Bithumb在2025年取得了稳健的财务业绩。销售额达到约6.513万亿韩元，营业利润约为1.635万亿韩元。年度净利润约为7800亿韩元。截至2025年底，总资产记录约为33.249万亿韩元。
该交易所将其部分增长归因于将合作银行从农协银行转换为国民银行。这一转变提升了公众使用便利性，并将市场份额推高至30%以上。同期新注册用户数量达到174万人。首席执行官李宰元补充道：“基于这种稳定的经营管理，我们今年将继续保持增长。”
股东们在会议上对股息支付提出了关切，有人询问：“竞争对手Dunamu支付股息，但Bithumb在过去支付过一次股息后便再无消息。”首席执行官李宰元直接回应了这一关切，他表示：“我们将尽最大努力提升股东价值，并通过董事会积极讨论股息等相关议题。”他还指出，2025年期间，资金被重新导向扩大市场份额和提升企业价值。交易所将此决定归因于当年市场竞争的加剧。
会上也出现了关于比特币误付款事件以及金融情报机构处以360亿韩元罚款的问题。战略部门负责人李周贤表示：“我们正在考虑是否提起行政诉讼，以便通过正当程序维护公司价值。”对于来自Dunamu与Naver Financial合并所带来的竞争，首席执行官李宰元表示：“我们正在积极考虑与多家公司进行业务合作和并购提案，以保持竞争力。”他补充说，目前正在进行内部基准测试，以期在目前占97.69%的手续费收入结构之外实现多元化。
