华尔街分析师力荐：谷歌TurboQuant回调后应买入美光与闪迪_新闻

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华尔街分析师力荐：谷歌TurboQuant回调后应买入美光与闪迪

2026-04-02 22:09:36

核心要点

在谷歌发布TurboQuant技术后，美光和闪迪的股价均出现显著下跌。该算法可将AI内存需求降低6倍或更多。市场担忧这项技术可能抑制内存芯片需求，导致两家公司的股价较近期高点下跌超过15%。

瑞穗证券分析师Vijay Rakesh认为，此次市场调整属于反应过度，并重申了对两家公司的“跑赢大盘”评级。他指出，类似TurboQuant的效率提升历来会推动AI部署的增加，最终通过杰文斯悖论扩大内存需求。在过去十二个月中，AI服务器配置中的NAND容量已翻倍，现货市场价格也持续逐季上涨。

瑞穗分析师质疑市场反应

内存芯片制造商美光和闪迪的股价在上周大幅下挫，起因是谷歌公布了TurboQuant的技术细节。这项创新的压缩技术能将AI模型的内存需求至少降低六倍，同时还能在保持模型精度的前提下，将推理性能提升高达八倍。

投资者将此进展解读为对半导体内存生产商的利空。每个AI模型内存消耗可能减少的前景，引发了市场对美光、闪迪等业内公司芯片需求减弱的担忧。两只股票均已从上月底的历史峰值回撤至少15%。

瑞穗证券分析师Vijay Rakesh在其客户通讯中反驳了普遍的市场情绪。他维持对美光和闪迪的“跑赢大盘”评级，目标价分别保持在530美元和710美元。Rakesh建议客户“买入因TurboQuant导致的内存股回调”，并称对内存需求见顶的担忧“被夸大”。

他的核心论点是，人工智能效率的提升往往会导致支出增加而非减少。这一被称为“杰文斯悖论”的经济学原理指出，资源效率的提高或成本的降低通常会刺激总消费量的增长。他引用了三个历史先例：虚拟机技术预期会减少服务器需求，结果却适得其反；DeepSeek在2025年的推出曾引发GPU需求担忧，但AI基础设施投资持续扩大；从铜缆向光网络基础设施的转型，尽管带来了10倍的带宽提升，却推动了更高的AI服务器资本投资而非成本降低。