雷蒙德詹姆斯上调联合健康评级，看好一季度业绩_新闻

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雷蒙德詹姆斯上调联合健康评级，看好一季度业绩

2026-04-07 03:04:17

重要要点

Optum Health受到审视

潜在阻力依然存在

联合健康集团计划于2026年4月21日公布第一季度财务业绩，市场参与者在经历了充满挑战的2026年开局后正密切关注。其股价今年以来已下跌约17%，主要受令人失望的前瞻指引以及其医疗保险优势业务持续面临的挑战拖累。此次抛售使股价跌破了伯克希尔·哈撒韦公司的建仓点位，引发了关于当前水平潜在价值的讨论。

市场普遍预期该季度调整后每股收益为6.69美元，较上年同期下降8%。收入预期为1095.8亿美元，与去年数字基本持平。期权活动表明交易员正准备迎接业绩公布后约9%的波动，这预示着即将发布的业绩存在高度不确定性。

4月1日，Raymond James将联合健康集团的评级从“市场表现”上调至“跑赢大盘”，并设定了330美元的目标价。分析师约翰·兰瑟姆认为，市场忽视了该公司的盈利潜力，尤其是在运营效率提升方面。评级调整推动股价在4月2日的交易时段上涨约1.2%，盘中触及279.04美元，收盘于277.30美元。

兰瑟姆强调，行政费用优化是关键催化剂。他的分析表明，一般和行政费用每降低100个基点，可为每股收益贡献约3.80美元。

Optum Health受到审视

Raymond James指出，关于Optum Health利润率状况的透明度有所提高。尽管本年度的利润率可能看起来稳定，但该公司认为，随着联合健康集团剥离亏损资产，其基本趋势向好。这家医疗保健巨头已经关闭或剥离了多个无利可图的诊所地点。这种合理化努力应能缓解未来的利润率压力。

Optum按服务收费的业务年收入约330亿美元，目前盈利能力为个位数。分析师指出，通过加强运营纪律，存在巨大的改善潜力。华尔街对联合健康的整体情绪偏向积极。根据截至4月1日收集的分析，基于17个买入建议、3个持有评级和0个卖出建议，该股票获得“强力买入”评级。

一致的12个月目标价为366.47美元，意味着从当前交易水平看有约35%的上涨潜力。最乐观的预测为440美元，而最保守的预测为311美元。

潜在阻力依然存在

一些分析师保持谨慎。Leerink指出，风险调整数据验证审计是医疗保险优势支付对账方面的一项重大挑战。第九巡回法院即将就联合健康集团的优先适用性论点做出裁决，如果裁决不利，可能会扩大其法律风险敞口。

机构投资者控制着约87.9%的流通股。主要股东包括挪威央行、资本研究全球投资者公司、伯克希尔·哈撒韦公司以及道奇考克斯基金，后者在上一年大幅增持了股份。尽管2026年股价下跌，但联合健康集团最近在Schwab美国股息股票ETF的前十大持仓中占据一席之地。该公司每股派发年度股息8.84美元，当前收益率约为3.2%。

最近的季度报告显示业绩小幅超出预期，每股收益2.11美元，高于市场普遍预期的2.09美元，收入为1137.3亿美元，同比增长12.3%。第一季度财务业绩将于4月21日市场开盘前发布。

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