摩根史坦利比特币信托基金正式上市
4月8日,摩根史坦利成为首家推出自有现货比特币交易所交易基金的美国主要银行。摩根史坦利比特币信托基金于当日在纽约证券交易所Arca平台上市,交易代码为MSBT,其费用比率设定为14个基点,成为当前市场上所有现货比特币ETF中费率最低的产品。
费率结构优势
该基金进入了一个容纳超过10只现货比特币ETF的领域,这些基金合计管理资产逾850亿美元。MSBT的费率比灰度投资的比特币基金低1个基点,比贝莱德的iShares比特币信托低11个基点。目前,iShares比特币信托约占该类别总资产的60%。
摩根史坦利投资管理公司全球ETF主管艾莉森·华莱士表示:"我们希望通过更低的费率来体现我们的承诺。市场对这类产品的需求一直非常旺盛,尤其是来自高净值投资者的需求。"
自2024年以来,财务顾问已获准向客户推荐第三方比特币ETF产品。随着MSBT的推出,相关管理费用将留存于摩根史坦利体系内。
市场前景预测
ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯预测,该基金首年资产管理规模有望达到50亿美元,上市首日交易量可能突破3000万美元。他指出,这种积极的费率定位反映出财务顾问群体的强烈需求。
巴尔丘纳斯分析称:"大型机构有资本稍晚入场,但他们足够明智地通过低费率策略实现差异化竞争。"
该基金的推出正值市场显著下行期。比特币价格较去年10月约126,199美元的高点已下跌超过40%,上市当日交易价格约为71,307美元。现货比特币ETF在2025年11月至2026年2月期间连续四个月出现净流出,总计约63亿美元。虽然2026年3月实现13.2亿美元净流入扭转了趋势,但当年第一季度仍录得小幅净流出。
加密货币战略布局
该行的ETF计划不仅限于比特币领域。摩根史坦利已于今年1月提交了以太坊信托和Solana信托的S-1注册文件,并计划在2026年上半年通过E-Trade平台推出零售加密货币交易服务。
MSBT的数字资产托管服务将由Coinbase托管信托公司和纽约梅隆银行提供。该基金启动时拥有约100万美元的种子资本及5万份可交易份额。
摩根史坦利在这一领域的发展经历了渐进过程。早在2017年12月,该行分析师曾发布研究报告认为比特币的真实价值可能归零,其首席执行官当时也将这类资产定义为"投机性产品"。到2021年10月,首席执行官的态度发生转变,向分析师表示加密货币"并非昙花一现",并"将持续存在"。2021年3月,该行成为首家为高净值客户提供比特币基金访问权限的华尔街主要机构。

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