以太坊(ETH)最近的抛售在1,800美元处止步,多头积极守住了这一价位。以太坊反弹至2,100美元上方,结合链上和技术数据来看,表明交易者短期内会将价格维持在2,000美元以上。
关键要点:
以太坊的盈利指标已降至历史性标志局部底部的水平。MVRV Z分数和定价区间暗示ETH价格跌至1,800美元即是底部。ETH价格从一条标志了此前宏观低点的多年趋势线反弹。
以太坊交易者正在实现亏损
链上数据显示,以太坊的已花费输出利润率(SOPR)目前为0.96,表明ETH投资者仍在亏损卖出。该指标在2月6日曾低至0.92,这意味着以太坊价格跌至1,800美元是由于交易者在恐慌和极度恐惧中实现了亏损所致。
SOPR通过比较代币上次移动时的价值与再次花费时的价值,来衡量已花费ETH输出的盈亏。数值低于1可能意味着市场投降或触底,这或许是买入的信号。
历史数据显示,这种情况之后往往会出现价格复苏。例如,4月份以太坊跌至1,500美元后,SOPR曾降至0.86,随后价格反弹了246%,达到当前的历史高点4,950美元。2022年和2023年的类似情况之后,ETH价格也分别上涨了130%和155%。因此,一些投资者将价格跌至3,000美元视为买入机会。
MVRV Z分数暗示以太坊在1,800美元触底
以太坊的MVRV Z分数是一个用于识别市场顶部和底部的关键链上指标,目前已跌入历史积累区域(下图中的绿线),这强化了ETH可能已找到底部的论点。
上一次以太坊的MVRV Z分数跌至当前水平是在2025年4月,当时价格下跌了66%。这与1,400美元的宏观市场底部时间点吻合,并开启了长达数月的上涨行情,ETH/USD交易对随后上涨258%,达到当前历史高点4,950美元。
与此同时,历史上标志着周期底部的0.80 MVRV定价区间目前位于1,880美元。
这表明,从链上视角看,以太坊目前被低估,可能会延续当前的复苏势头,短期内有望向2,400美元至2,600美元之间的密集流动性区域迈进。
ETH价格稳守1,800美元上方的强劲支撑
TradingView的数据显示,ETH价格在过去两个月成功守住了关键支撑区域,如下图所示。
这一区域在1,800美元附近。根据Glassnode的成本基础分布热力图,投资者在此价位附近积累了超过135万枚ETH。
该水平与一条多年来标志ETH/USD底部的趋势线重合,在2022年和2025年4月均可见。
以太坊在2月初从这一水平反弹,表明该趋势线仍然发挥着支撑作用,为价格持续复苏并向4,800美元迈进铺平了道路。
如果价格跌破2,000美元(此处20日EMA与50日SMA交汇),则可能进一步下跌至下一个主要支撑位1,750美元。

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