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Bittensor的核心代币TAO因生态内部冲突遭遇“治理风险”冲击，短期内急剧下跌。随着去中心化信任动摇，市场的目光也迅速降温。
核心团队退出引发信任危机
当地时间本周四，Covenant AI正式宣布退出Bittensor生态。该团队开发的Covenant-72B模型曾被认为是分布式LLM预训练领域规模最大的成果。创始人Sam Dare批评联合创始人Jacob Steeves试图实际控制网络中影响力增大的“子网”，并称“推动生态的承诺是虚假的”。Steeves至今未公开表态。
此番言论后，TAO价格在不到6小时内暴跌约17%。此前，TAO在过去6周内上涨了140%，尤其在3月8日后涨幅高达105%。这轮上涨的主要动力来自Covenant-72B的成功以及市场对灰度提交TAO信托产品申请的预期。
技术指标与市场情绪转弱
目前TAO交易价格约280美元，技术上已进入“危险区间”。随着300美元的短期支撑位被击穿，卖压结构性增强。
链上数据也印证了跌势的严重性。最近24小时的跌幅在主流AI代币中居前。自4月9日从360美元阻力位回落以来，已观察到MACD死叉的看跌信号。
社交指标同样出现分歧。4月初TAO的提及量达到一年内高点，但其正面与负面情绪比仅维持在1.5:1的水平。这表明，与价格上涨相比，投资者的信心并未同步走强。
短期前景与资金流向
短期关键看其在48小时内能否收复300美元。若Steeves或Bittensor方面能采取行动挽回信任，反弹至320-330美元的 scenario 仍然可能；但如果沉默持续并出现更多退出，则跌向250美元以下的压力将难以避免。
此次事件被视为对Bittensor“去中心化溢价”的一次重估。核心贡献者公开挑战网络的核心价值，导致长期投资者开始倾向于采取预防性行动而非观望。
在此过程中，部分资金显现出流向新叙事的趋势。比特币Layer2项目“Bitcoin Hyper”正吸引关注，其宣传结合了比特币的安全性与流动性以及基于Solana虚拟机（SVM）的智能合约执行能力。据悉，该项目目前预售阶段已筹集约3200万美元，并为早期参与者提供质押功能。其通过原生桥接结构处理比特币转账也被视为差异化优势。
总结：信任危机大于价格调整
最终，此次暴跌不应简单解读为价格调整，而是源于“信任结构”的裂痕。Bittensor能否迅速弥合治理争议，预计将成为决定TAO未来走向的关键变量。
