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人工智能机遇
Raymond James将Okta的评级从市场表现上调至优于大市，并设定了85美元的价格目标。
此次评级提升反映出，与疫情期间过度配置相关的合同缩减压力正在减轻。
OKTA股价上涨5.1%，至67.35美元，接近其52周低点62.66美元。
GuruFocus估计OKTA的公允价值为102.33美元，这表明当前交易水平存在34.2%的折价。
Raymond James预计，2027财年收入增幅将超过10%，高于Okta内部预测的8.9%。
4月15日，Okta股价飙升5.1%，收于67.35美元。此前，Raymond James的分析师看涨该股，将这家身份安全提供商的评级从市场表现上调至优于大市，并设定了85美元的价格目标。
近年来，该公司经历了一段艰难时期。在2023财年股价接近200美元的高点后，股价暴跌至60美元区间，主要压力来自净收入留存率的大幅放缓——从120%以上骤降至约106%。
这种下降背后的主要驱动因素是合同缩减的激增。在疫情期间大幅扩张员工规模的组织随后进行了裁员，导致对Okta用户许可证的需求减少。
Raymond James的分析师现在认为，这一障碍已接近尾声。由于Okta的典型合同期限不到三年，疫情期间签订的大多数超额合同已经完成了续约周期。
该公司对Okta递延收入指标和订阅趋势的分析表明，其结果有潜力超出当前市场预期。
Raymond James预测，2027财年收入增幅将超过10%。这一预测超过了Okta自身8.9%的指引目标，如果分析师的评估被证明是准确的，则可能带来超预期的上行惊喜。
股票估值方式
在目前的水平上，Okta的企业价值与销售额之比约为3倍，自由现金流倍数为适度的两位数。虽然51.4倍的市盈率看起来较高，但这已较108倍的五年中位数大幅下降。
前瞻市盈率为17.8倍——这是一个相当合理的估值，表明市场可能已经消化了保守的增长预期。
根据GuruFocus的数据，Okta的基本价值为102.33美元，这意味着相对于该计算，当前市场价格存在34.2%的折扣。该平台给出的GF得分为69/100，突显了其在财务稳定性（8/10）和扩张潜力（8/10）方面的强劲评级，而在盈利能力（4/10）和价格动能（1/10）方面表现较弱。
近期的内部人士交易值得关注。在过去的三个月里，公司内部人士减持了约510万美元的股票，没有任何相应的买入。
人工智能机遇
Raymond James强调，人工智能是潜在的增长催化剂。随着企业从试验性的人工智能项目转向全面实施，进入运营环境的人工智能代理将需要独特的身份管理解决方案——这是Okta有望获得额外市场份额的领域。
其他华尔街公司也表达了乐观态度。DA Davidson维持买入评级，目标价为110美元。在Okta公布2026财年第四季度强劲业绩后，BMO Capital将其目标价上调至97美元，而Cantor Fitzgerald则重申了其超配立场。
该报告期在收入、剩余履约义务、营业利润率和每股收益方面均超过了分析师的预测。
在过去十二个月中，Okta的收入增长了11.84%，同时保持了77.36%的毛利率。
该股52周的交易区间为62.66美元至127.57美元，目前的67.35美元价格点位于该区间的下边界附近。
