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比特币周期性上涨动能减弱，市场波动趋缓
尽管比特币价格在每个周期内仍呈数值增长，但其实际上涨动能与潜力正逐步减弱。银河数码研究主管亚历克斯·索恩指出，当前比特币市场周期较前三轮周期明显疲软。
研究通过对比2024年4月减半后的价格走势与2012、2016、2020年周期发现，当前周期波动性显著降低，上行潜力亦有所减弱。尽管比特币在2025年10月5日创下逾12.5万美元的历史新高，但仅较2024年减半时约6.3万美元的价格上涨97%。分析认为，这显示本轮周期峰值较以往明显趋于平缓。
历史涨幅对比凸显动能衰减
相较于历史数据，本轮涨幅显得尤为有限：2012年减半周期中比特币涨幅约9294%，达1163美元；2016年周期涨幅约2950%，逼近19891美元；2020年周期涨幅则约为761%。
索恩指出，随着每次减半周期波动性的递减，传统市场动态正在改变，价格受四年减半周期理论外因素的影响日益增强。富达分析师同时观察到，尽管牛市周期出现频率降低，但波动性减弱亦使比特币跌幅趋于温和。
熊市跌幅呈现收窄趋势
富达数字资产研究分析师扎克·温莱特指出，此前比特币熊市跌幅常达80%至90%，而最新周期中从12.5万美元历史高点回落至6万美元的跌幅约为50%，显示市场下行冲击已有所缓和。
分析师总结称，比特币市场的波动特征正在发生结构性变化，涨跌幅度均逐渐脱离历史极端模式，反映出其与传统金融市场融合过程中的成熟化趋势。
