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战略公司斥资25.4亿美元增持比特币 股价应声下跌
本周二，美国数字资产公司Strategy宣布以约25.4亿美元购入34,164枚比特币，此举使其战略布局备受关注。完成这笔交易后，该公司持有的比特币总量已达815,061枚。然而，尽管此次收购规模可观，Strategy的MSTR股票在早盘交易中下跌超过2.5%，显示出投资者的谨慎态度。
比特币储备估值攀升至610亿美元
Strategy创始人Michael Saylor在社交平台透露，公司自2026年初以来的比特币投资回报率为9.5%。据其披露，公司当前比特币储备的总成本为615.6亿美元，平均购入价格为每枚75,527美元。这意味着按照近期市场价计算，Strategy的大额比特币持仓大致处于盈亏平衡状态。
公司向美国证券交易委员会提交的最新文件显示，本次购币资金通过公开发行募集。Strategy的核心运营模式依赖于定期发行私募及公募股份，并将所得资金专门用于比特币投资。
“Strategy为本次收购筹集了25.42亿美元资金，其中21.76亿美元来自STRC优先股销售，3.66亿美元来自A类普通股发行。全部收益均已投入新的比特币收购。”
公司披露信息表明，Strategy未来仍可通过出售STRC股份获得最高194.63亿美元资金，并通过增发普通股再筹集267.29亿美元。这预示着该公司具备持续采用类似融资策略扩大比特币储备的显著潜力。
根据公司数据面板显示，其比特币储备总价值为587.56亿美元，每股股票对应205,812聪比特币支持。净资产倍数为1.28，公司债务规模为82.54亿美元，净杠杆率保持在10%左右。
股价回落引发市场担忧
尽管进行了大规模比特币收购，MSTR股价仍持续走低。投资者似乎对新股发行带来的稀释风险以及持续的融资成本保持警惕。长期股东正密切关注公司不断扩张储备的举措。
此次收购也引发了关于Strategy融资模式的新一轮讨论。经济学家Peter Schiff在社交媒体指出，这种投资模式可能加剧股东权益稀释风险，而频繁融资可能导致成本上升。
Peter Schiff强调，STRC优先股当前收益率为11.5%，在现有金融市场环境下，这种融资方式可能成本过高。
在此背景下，Strategy激进的比特币增持策略仍是影响市场动态的关键力量。与此同时，股东对公司的长期财务战略及其可持续性持审慎态度。
