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韩国银行决定在2026年5月前发行最多达6.6万亿韩元的货币稳定债券，并计划将本月市场流动性调节力度小幅上调。
发行规模与方式
韩国银行于23日公开了下月的货币稳定债券发行计划，确定总发行量最多为6.6万亿韩元。这一规模较4月发行计划增加了6000亿韩元。发行方式以竞争性投标为主，约6万亿韩元将通过市场竞价确定利率与数量，其余5000亿至6000亿韩元则以募集方式供应。
货币稳定债券的作用
货币稳定债券是韩国银行调节市场货币流通量的主要公开市场操作工具。简而言之，韩国银行通过发行债券从金融机构或一般投资者处吸收资金，可减少市场流通货币量；反之，当债券到期或银行中途回购时，相应资金将重新注入市场。如果说基准利率调整是决定货币政策整体方向的手段，货币稳定债券则是将该方向细致落实到市场流动性管理中的工具。
并行操作策略
韩国银行在发行新债券的同时，还计划于下月中途回购约3万亿韩元规模的货币稳定债券。中途回购指在债券到期前由韩国银行重新购回，此举可向市场释放资金。这意味着下月将通过发行新券部分吸收资金，同时回购部分存量债券以调节流动性，形成双向并行操作。这被解读为韩国银行并非单纯回收资金，而是着眼于资金市场状况与利率走势进行微调。
市场解读与展望
市场认为韩国银行此举旨在稳定短期资金市场并管理通胀与利率环境。近期中央银行流动性操作的重要性不仅体现在维持基准利率水平，也体现在抑制市场利率过度波动。预计未来韩国银行将继续综合考察经济景气、物价及金融市场状况，弹性调整货币稳定债券的发行与回购规模。
