去中心化应用收入下滑带来阻力
关键价格区域的技术视角
美国现货以太坊交易所交易基金已连续10个交易日实现资金净流入,累计达6.33亿美元。
以太坊在2400美元价格水平持续遭遇阻力,今年以来已下跌22%。
纳斯达克上市了GSR Markets的BESO ETF,标志着首只提供质押收益的多加密货币基金面世。
以太坊去中心化应用每周产生的收入已骤降至1300万美元,较半年前水平下降近50%。
技术分析人士指出,若当前阻力位持续,2250美元可能成为下一个关键支撑位。
以太坊目前徘徊在2340美元附近,持续难以将价格维持在2400美元关口之上。尽管该资产随着比特币逼近79000美元而有所上涨,但上行动力不足以突破主要阻力区域。
截至周三,美国现货以太坊交易所交易基金已连续十个交易日实现资金净流入,总流入额达到6.33亿美元。这些投资工具的整体累计资金流入规模已接近120亿美元。仅本周前三个交易日,资金净流入就达到2.06亿美元,创下该产品推出以来最强劲的周度表现。
GSR Markets本周在纳斯达克交易所推出了BESO ETF,这是首只主动管理型美国基金,持有比特币、以太坊和Solana的多元化投资组合,并向投资者分配质押收益。该产品年管理费为1%,每周进行再平衡,并将约3.3%至4.0%的年化以太坊质押收益直接分配给投资者。
BESO加入了一个竞争激烈的市场,该市场包括管理着540亿美元资产的贝莱德IBIT,以及提供AVAX敞口并附带5.4%质押收益的Bitwise BAVA。
随着ETF相关活动加剧,以太坊网络上的交易活动较前一周增长了41%。此外,由于质押机制持续将代币移出流通,交易所中可用的以太坊数量继续减少。
去中心化应用收入下滑带来阻力
4月份,以太坊网络上由去中心化应用产生的每周收入已降至1300万美元,较六个月前的水平下降了近50%。更广泛的去中心化应用生态系统也面临类似压力,各平台去中心化应用的每周总收入从2025年10月的1.3亿美元降至7300万美元。
包括Solana、BNB Chain和Hyperliquid在内的竞争网络也出现了类似的下滑,这表明这是一个全行业的现象,而非以太坊独有的挑战。
今年以来,以太坊价格已下跌22%,表现逊于整个加密货币市场14%的跌幅。尽管如此,以太坊在总锁定价值方面仍保持主导地位,而其第二层扩展解决方案在去中心化交易所交易量中的市场份额持续增长。
以太坊期货合约的年化溢价已收缩至仅1%,显著低于被视为中性的4%基准水平。这反映出市场对杠杆多头敞口的意愿极低,为过去四个月观察到的最弱水平。
关键价格区域的技术视角
加密货币分析师指出,以太坊目前正在测试其2340美元的已实现价格水平,该水平代表了所有链上持有者的平均成本基础。历史模式表明,当该水平成功充当支撑位时,以太坊通常会进入扩张周期。
分析师警告称,以太坊未能收复2400美元关口引发了担忧,并指出2250美元是后续的关键支撑区域。他强调,与比特币的表现相比,以太坊似乎显得疲软。
TD Cowen的研究为以太坊设定了3650美元的价格目标,而渣打银行基于预期的资本流动,维持了7500美元的长期机构预测。
加密货币恐惧与贪婪指数目前为33,表明市场参与者中存在恐惧情绪,30天价格波动率测得为5%。

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