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AMD凭借数据中心业务的显著扩张，在2025年实现了创纪录的346亿美元营收；而英特尔虽录得529亿美元营收，但同比未见增长。
AMD的数据中心部门在2025年全年创造了166亿美元的收入，这主要得益于EPYC服务器芯片的销售及专注于人工智能的技术推动。
英特尔2026财年第一季度营收增长7%，达到136亿美元，然而按通用会计准则（GAAP）计算，每股亏损仍为负值，达（0.73）美元。
分析师共识将AMD评为"适度买入"，平均目标价为296.44美元；英特尔则获"持有"评级，平均目标价为72.98美元。
AMD展现了更可靠的执行力叙事；英特尔则仍被视为一次重组机遇，但伴随更高风险。
数据中心领域的角力
AMD交出了一份出色的2025年成绩单。这家半导体制造商宣布其年度营收达到历史新高的346亿美元，实现了50%的毛利率及43亿美元的净利润。按非通用会计准则（Non-GAAP）计算，其营业利润达到78亿美元。
数据中心部门是主要的营收催化剂。AMD的数据中心业务在2025年全年创造了166亿美元的收入。这一表现源于市场对其EPYC品牌服务器处理器及公司人工智能产品组合的需求加速增长。
除了数据中心，AMD还拥有多元化的收入来源。客户端和游戏部门合计贡献了146亿美元，嵌入式产品则增加了35亿美元。与依赖更狭窄产品类别的竞争对手相比，这种多业务板块的模式为AMD提供了更强的收入稳定性。
华尔街分析师反应积极。在MarketBeat跟踪的40位分析师中，31位给予AMD"买入"评级，1位给予"强力买入"评级。共识的12个月目标股价为296.44美元。
英特尔的转型之路
英特尔在绝对营收数字上仍保持领先。该公司2025年全年营收总计529亿美元，但与去年同期相比增长为零。第四季度营收下降4%至137亿美元。
2026财年第一季度显示出些许进展。营收同比增长7%至136亿美元。然而，英特尔在该季度的GAAP每股收益仍处于亏损区间，为（0.73）美元。
这种持续的盈利负值状况解释了为何大多数市场参与者仍将英特尔归类为一次"转型"机遇，而非"增长"型投资。
英特尔仍保有显著优势，包括运营规模、成熟的客户生态系统以及通过其代工业务在合约芯片制造领域的战略雄心。然而，投资者要求这些战略举措能带来可持续的盈利能力，才会重新评估其前景。
分析师情绪反映了这种谨慎立场。在跟踪英特尔的40位分析师中，25位给予"持有"评级，11位建议"买入"，4位评为"卖出"。平均目标股价为72.98美元。
英特尔的最新季度业绩确认了2026年第一季度的表现：营收136亿美元，GAAP每股亏损（0.73）美元。
总结
这两家半导体竞争对手在重叠的市场中运营，却处于截然不同的业务轨道上。AMD目前展现了强劲的执行动能。英特尔则倚重其运营规模。投资组合的选择取决于投资者是优先考虑已证实的增长，还是重组带来的上行潜力。
